最近看到国信证券电子团队发布的联想集团财报点评，基于对2025年AI PC渗透率快速提升、服务器业务快速增长的双重预期，维持联想集团“优于大市”评级，并上调公司2025-2027年的盈利预测，分别至12.5/13.9/15.78亿元。国信证券主要看好联想AI PC和服务器两项业务今年的表现。AI PC方面，一方面联想今年将推出高、中、低端全系列AI PC产品，有利于拉动提升AI PC渗透率，另一方面将在全球范围内发布AI PC，这会提升公司产品平均售价和毛利率水平；服务器方面，国信证券判断国内互联网大厂今年的资本开支与AI服务器需求旺盛，这将令联想ISG业务充分受益。另外还可以补充一点，国补政策在年内的持续实施，对AI PC来说也是一股持续的推动力，联想很值得看好。