巴菲特说：“大多数基金经理没有积极开动脑筋，而是像个傻瓜一样进行决策，他们个人得失心太明显了。如果一个非传统的决策效果不错，他们会被上司拍拍背；但如果这个决策非常差，他们会跌得很惨。因此，对他们来说，常规的失败是最好的选择。旅鼠的群体形象不佳，但没有任何一只旅鼠曾受到过巨大的压力。”

基金经理之所以喜欢抱团吹泡沫，是因为即使失败了他们也没有压力——因为其他基金也是这么做的——法不责众！所以基金的业绩长期下来还跑不过指数，泡沫推高时，基金净值好像在涨，一旦泡沫破灭，他们又无法避免造成净值亏损！无论盈亏并没有影响他们收取收管理费！如果有老鼠仓，那就更可怕了！