风险提示：本文所提及到的观点仅为个人思路整理，其信息均来源于公开资料，不代表买卖推荐，请谨慎参考
今天看到一个帖子，大致意思是说：
“中国人口在适婚适龄阶段是高效流动的，这就决定了生育补贴的出钱人是z央而并非地方。”
“这里政策一旦回归到央地博弈的框架内，那么基本就做不成了。”
“呼和浩特给的多，但同期的江苏只是把自己五险一金里面生育津贴的非增量政策拿出来吹一下，就是例子。”
“一旦回到央地博弈的框架内，注定会成为遍地是江苏而不见呼和浩特。”
其实，这个帖子的逻辑，我非常认可，和我近期的实际感受非常相近。
1、我最近经常会跑到昆明线下看家具家电，上周五的时候和海尔的销售聊了一下，他说昆明这边去年9-10月份的zf补贴给到了企业。
但是去年11-12月份，乃至今年的补贴目前1分钱没给。不给的理由是，提交上去的资料不符合相关规定。
我相信，这里面不符合规定的手续一定不少，但zf卡着不给钱企业补贴的根本原因还是没钱。海尔已经考虑在昆明这边把国补直接取消了。
包括我看到甘肃地区的网友也提到，当地的国补也是各种卡着...
2、我最近也经常往昆明的宜家跑，只有去年12月份zf给了20%的补贴，今年到现在一点补贴也没有。
像是上海、北京、浙江、江苏等发达地区的宜家，zf早早的就开始了2025年的相关补贴，补贴范围也基本是在15%-20%。
西南地区，除了重庆，貌似成都和昆明也一样。
上面的zz是好的，但落实下来，因为实际原因就会千奇百怪，最后的效果也一定大打折扣。
如果是z央统筹，最后的效果一定会比现在好。（实际上很多人还是有替换/新买的需求，但该有的补贴迟迟没有...）
......
最近关于提振消费的声音不少，但我理解下来提振消费和中高端白酒并没有很大关系，相关企业倒是涨了不少。
中高端白酒虽然属于消费品，但不属于必选消费品，尤其是针对低收入群体。
在我的理解中，中高端白酒的社交属性远高于其食品属性，甚至还有一部分的货币属性。
所以从这个角度来说，中高端白酒的景气度和消费本身关系不大，而是和大的经济周期有关系。
比如在经济周期的上升期，就会多出来很多的商务活动，在商务活动中，很多场景需要中高端白酒的这种社交属性。
而如今...确实不怎么景气。
且目前白酒行业整体的库存问题依旧存在，需求端没有明显好转，库存问题可能短时间也解决不了。
对于大多数的白酒企业而言，目前的估值确实不贵，但我担心的是未来一段时间的基本面变化会比较大。
估值杀不了了，杀基本面的话，也会比较难受。
......
明天有2只新债可申购，顶格参与就是了
1、志邦转债，正股志邦家具。其主营业务为整体橱柜、定制衣柜等定制家具产品的设计、研发、生产、销售和安装服务。
主要的产品包含括整体厨柜、定制衣柜和木门墙板。
总体来说，其基本面还算可以，负债率不算很高，现金流也还不错，但2024年的业绩有所下滑。
本次发行规模6.7亿，预估实际流通规模在4亿左右。按照现在107的转股价值，上市首日直接130问题不大。
2、正帆转债，正股正帆科技。其主营业务是向泛半导体、光纤通信和生物医药等企业提供制程关键系统与装备、关键材料和专业服务等综合服务。
主要的产品包含制程关键系统与装备、泛半导体工艺设备模块与子系统。同时包含电子特气、电子大宗气和高纯工业气体及电子先进材料以及相关服务。
业绩增长比较迅猛，但负债率较高，现金流较差。
本次发行规模10.41亿，预计实际流通规模在7.7亿左右。按照现在100左右的转股价值，上市首日合理价格会在120左右。
PS.
1、地产租住Reit（508055）提前募集结束。今天没参与认购的，可以考虑等周五认购另外一只。
2、嘉实原油lof（160723）从明天开始放开申购，单账户限额100，可以拖拉机，目前溢价接近4%。不过，这货日成交量只有100万出头，很容易翻车。
3、嘉实黄金lof（160719）从本周五开始放开申购，单账户限额100，可以拖拉机。不过目前有点轻微折价...日成交额也很小，150万左右。
本文作者可以追加内容哦 !
