亏损8亿元天数智芯拟借壳上市？合作方*ST信通打了30个涨停板！

$*ST信通(SH600289)$   

《电鳗财经》文/李万钧

据知情人士透露，上海天数智芯半导体股份有限公司(简称“天数智芯”)计划借壳上市。《电鳗财经》查阅相关信息发现，天数智芯一年一期净利润亏损合计达到8.15亿元，而同期营收仅有4.99亿元。

天数智芯是国内第一家通用GPU公司，有着一定光环。该公司2024年12月21日与*ST信通(600289.SH)签订了投资额3亿元、总销售额6亿元的合作协议。《电鳗财经》发现，在该协议签订前，*ST信通于2024年11月8日就开启了疯狂涨停模式，至今已经连续走出30个涨停板，总市值超过41亿元。

天数智芯是否将在A股市场讲一个巨亏还能借壳上市的故事?或者被*ST信通收购?

借壳上市?天数智芯亏损8.15亿元，《天眼查》信息显示，上海天数智芯半导体股份有限公司曾用名“上海天数智芯半导体有限公司”，成立于2025年12月，注册资本1.94亿元。《电鳗财经》注意到，*ST信通在合作协议公告中披露的是“天数智芯”的曾用名，没有带“股份”两个字。

据披露，天数智芯是中国领先的通用 GPU 高端芯片及超级算力系统提供商，2020年率先实现了国产通用 GPU 从“0”到“1”的重大突破，2021 年实现GPU 产品量产及商用，适用于多个人工智能相关领域。

在上述合作协议中，*ST信通和天数智芯双方预测，GPU产品研发与生产所需货品的资金投入原则上不超过人民币3亿元，对应可生产GPU产品(“合作产品”)总销售额预计可达人民币6亿元。但如果合作产品销售额不达预期，*ST信通支付的3亿元存在亏损风险。

也就是说，天数智芯将从*ST信通获得3亿元合作资金。那么，天数智芯又是怎样的财务状况呢?

据合作协议公告披露，天数智芯2023年和2024年上半年分别实现销售收入3.07亿元、1.92亿元，合计4.99亿元;实现净利润-5.65亿元、2.52亿元，合计-8.15亿元。

反借壳?*ST信通市值从10亿元拉高至41亿元。与天数智芯合作协议签订之前的一个月，*ST信通就开启了疯狂涨停模式，而且是“三口气”30个涨停板。

《电鳗财经》观察发现，2024年11月8日至2025年3月12日共34个交易日，*ST信通有30个交易日收盘保持涨停状态，股价从1.65元涨至6.51元，涨幅282.94%。

其中，2024年11月8日至2025年2月6日，连续13个涨停板，此后“休息”1个交易日，2月10日至26日连续10个涨停，此后“休息”2个交易日，3月1日至11日连续7个涨停，3月12日涨停板开盘，持续到下午开板，全天放出2.83亿元的巨量成交，收盘总市值41.08亿元。

值得关注的是，*ST信通面临着退市风险，在这三波涨停潮中，多次发布交易异动公告、终止上市风险提示公告等信息。其中，截至3月12日，“终止上市风险提示公告”已经发布了21次。

那么，在业务合作的基础上，天数智芯与*ST信通是否有可能“资本联姻”?上述知情人士透露的天数智芯借壳上市的对象是否是*ST信通?*ST信通在业务合作协议签订前就启动涨停模式，有何关联性?*ST信通以5%涨停板模式，将市值从10亿元拉高到40多亿元，是否存在将“被借壳”演变为并购的意图?