更低费率！更高性价比！自由现金流ETF（159201）降费啦~

自由现金流策略作为红利策略的进一步延伸拓展，正在成为资产配置工具的新选择。当下，已有不少投资者将自由现金流ETF（159201） $自由现金流ETF(SZ159201)$ 纳入自选，时时关注，摩拳擦掌，跃跃欲试！

数据显示，国内首批自由现金流ETF自2月27日上市以来便持续获得资金青睐，截至3月17日，自由现金流ETF资金净流入超8.2亿元，规模较上市期初已增长超120%。（数据来源：iFind）  

俗话说，省到就是赚到。购物需要考虑性价比，如何用更少的钱买到同等质量的产品是购物的学问；当然，投资也要考虑性价比，更低费率，就是更高性价比！

重磅消息来啦！为了更好地服务广大投资者，提供更优质的投资体验，经管理人和基金托管人协商一致，自2025年3月19日起，华夏基金旗下的自由现金流ETF（159201）的管理费年费率将由0.5%下调至0.15%，托管费年费率由0.1%下调至0.05%。

此次下调后，自由现金流ETF已降至全市场同类产品最低费率水平，此举旨在降低投资者的投资成本，提升投资者收益获得感，更好把握自由现金流ETF的投资机遇。

“硬核”策略：指数年化收益率超18%，历史连续6年正收益

传统红利策略的核心是筛选高股息率的公司，但单纯基于股息率的选股策略容易陷入价值陷阱，即筛选出那些因股价下跌、市值降低而股息率提高的低质量公司。此外，部分公司通过大比例分红短期推高股息率，实则透支账面现金，内在价值已经不可持续。自由现金流策略则直击本质，通过衡量企业剩余的可用于分配给股东和债权人的现金，筛选出真正具备持续“造血能力”的优质公司。

从历史收益来看，国证自由现金流指数长期业绩突出。考虑到分红再投资的影响，以国证自由现金流全收益指数（含分红收益）计算风险收益特征来看，自基日以来至2024年底，国证自由现金流全收益指数累计涨幅达604.85%，年化涨跌幅为18.24%，跑赢A股主要全收益指数。

近十年中仅2016和2018年涨幅为负，且2019-2024年连续6年正涨幅，其中2021-2024年连续4年表现占优，2024年录得32.44%的正涨幅。此外，从夏普比率来看，国证自由现金流指数的年化夏普比率为0.86，显著高于A股主要全收益指数，呈现出突出的风险收益比。

（数据来源：iFind，2013.01.01至2024.12.31，国证自由现金流全收益指数（480092）基日为2012.12.31，自基日以来完整会计年度涨跌幅为：-3.03%、56.78%、16.71%、-1.74%、32.06%、-14.73%、17.69%、13.05%、49.15%、5.95%、28.92%、32.44%。年化收益率计算公式为[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。）

“进阶”策略：红利之源，更高质量+更高成长

高股息策略能够长期跑赢市场，究其原因在于高股息标的具有现金流充裕、业绩稳定、低估值等特点。而高股息策略的关键之一就在于高现金流因子，高自由现金流选股策略作为高股息策略的延伸，在长期表现上更呈现出显著超越红利指数表现，是价值投资的再次创新。

自由现金流是红利分配的基础，但更侧重企业内生增长能力。自由现金流策略更注重公司的长期发展潜力和现金流的可持续性，而不仅仅是短期的股息支付，这要求公司的现金流不仅要充足，而且要具备持续增长的能力，能够更大概率挖掘到未来现金流持续增长的资产。同时相比于红利指数年度调仓，季度调仓保障指数及时纳入自由现金流增长的个股。

从行业分布上看，国证自由现金流指数的行业分布以石油石化、汽车、家用电器为主，相较于中证红利、红利低波指数行业分布较为均衡。从权重股方面来看，国证自由现金流指数前十大个股权重相对集中，权重合计近57%，但行业分散分布于石油石化、家用电器、汽车、有色金属、通信、煤炭、电力设备、汽车、建筑装饰等9个行业，无权重股包含在中证红利、红利低波的权重股之中，指数独立性较高。

（数据来源：iFind，时间截至2024.12.31，行业取自申万一级行业，不代表实际投向，不构成投资建议）

结构性行情：底仓配置优选自由现金流ETF（159201）

据悉，类红利资产40日超额低于年均线已近-10%，历史规律看，有较大概率出现超额回归。

天风证券在周度策略分析中表示，根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：

1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。

自由现金流ETF（159201）是全市场首批自由现金流ETF，编制创新且逻辑清晰；指数聚焦高自由现金流优质个股，捕捉现金流增长公司，更具成长性；同时关注公司质量，有效规避“价值陷阱”，是红利策略的进一步延伸拓展。指数长期业绩突出，抗风险能力强，适合底仓配置，满足价值投资、稳健投资、分散投资属性的长线配置需求，可作为资产配置长期工具，投资价值突出。

$美的集团(SZ000333)$ $中国海油(SH600938)$

#投资干货#