上周，三大指数周成绩集体上扬。大消费板块也有一波亮眼的走势！周末，提振消费专项行动方案来了，大消费行情未来如何演绎？新的一周拉开序幕，期待更多“精彩”的剧情。
三大指数涨跌不一
收工！今天三大指数震荡分化，收盘涨跌不一。上证综指小幅收红！个股涨跌比为3143:2061，红方占比超6成。
3月17日大盘指数走势
（数据来源：Wind，2025.03.17）
资金面来看，两市合计成交15730.05亿元。（数据来源：Wind，2025.03.17）
宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超68亿港币！港股主要指数表现分化，恒生指数、恒生国企指数走势较强，恒生科技指数围绕“海平线”震荡。（数据来源：Wind，2025.03.17）
两融方面，今日两融余额较前一交易增加14.21亿元。（数据来源：Wind，2025.03.17）
乳业板块涨幅居前
今天盘面上，乳业股涨幅居前，三胎概念继续活跃，深海科技概念股快速拉升，房地产板块多股走高，华为海思概念拉升，环保股持续向上。机器人概念股再度活跃。
大家都知道，华为在科技领域的大消息一直有更新。有消息显示，华为技术有限公司在2月13日申请注册“MATEROBOT”商标。从各大科技巨头、汽车巨头纷纷布局机器人的举动来看，机器人赛道市场前景不容小觑。
而券商板块展开调整，上周活跃的小金属、煤炭概念股领跌，贵金属股午后跌幅扩大。值得关注的是，一些A股公司在“315”相关报道后股价盘中跌停。
一、乳业、婴童等板块继续走强。
16号，高层印发《提振消费专项行动方案》，部署了8个方面的30项重点任务，可以说非常全面了，也是真金白银的进行支持了。其中提出，加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度。
上周呼和浩特发布了育儿补贴细则，对市场提振不小。相关政策持续落地，利好相关行业需求。且随着中央及地方促生育政策陆续落地，有望形成合力、提振生育意愿，中长期或有望拓宽内需消费上限。
华泰证券表示看好2025年大消费板块配置机遇，建议关注受益于出生率改善的消费板块的机会，包括母婴连锁、母婴护理用品、婴童服饰、玩具及文具等。
二、深海科技概念股反复活跃。
2025年《政府工作报告》首次将“深海科技”列为战略性新兴产业重点领域，明确提出推动其安全健康发展。
受此消息影响，深海科技股概念股近期比较活跃。而随着深海科技被纳入新兴产业领域，是国家对海洋强国战略的进一步深化，未来深海科技行业或有望迎来新的发展机遇。
三、地产板块震荡拉升。
国家统计局表示，今年以来，房地产市场整体保持平稳发展态势。一方面，随着地产政策优化调整，居民刚性和改善性住房需求逐步释放，1-2月份，市场交易总体平稳。另外，房价回稳继续体现、市场预期保持稳定、地产开发企业经营有所改善。
同时，《提振消费专项行动方案》提出，更好满足住房消费需求。持续用力推动房地产市场止跌回稳，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。值得关注的是，深圳公积金新政重磅落地，家庭最高可贷231万元，购房门槛和月供压力明显降低，大大助力市民安居置业！
随着政策目标逐渐转向止跌回稳，并表现出更加积极的姿态，何时能迎来整个行业的趋势反转？行业面临的最困难时期是否即将过去？
基金传送门：$华宝价值发现混合A(OTCFUND|005445)华宝价值发现混合C(OTCFUND|015614)$
以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：
（数据来源：Wind，2025.03.17）
十大券商本周策略
进入三月中下旬，A股行情将如何演绎？大消费行情是否具有持续性？按惯例，来看十大券商最新研判：
1、中信证券：预计纯资金驱动的主题会降温；
2、中信建投：中期“AI+”仍是核心主线；
3、广发证券：中期维度继续看好科技主线；
4、申万宏源：科技中级别调整的窗口未到；
5、国泰君安：下一阶段成长价值风格阶段性平衡；
6、银河证券：A股市场估值重构机会较大；
7、招商证券：消费有望成为AI+之外的第二主线；
8、光大证券：消费行情未来仍具有持续性；
9、华西证券：本轮牛/市有望从科技结构行情向普涨演绎；
10、民生证券：压制传统消费的因素在缓解。
美股收涨
市场预期政府关门将得以避免。上周五，美股大举反弹，三大指数全线收涨。
（数据来源：Wind，2025.03.17）
上周，道指跌3.07%、标普500指数跌2.27%、纳指跌2.43%。其中，道指创下自2023年3月以来最大单周跌幅，标普500指数和纳斯达克指数连续第四周下跌。（数据来源：Wind，2025.03.17）
COMEX黄金期货涨0.08%，报2993.6美元/盎司，周涨2.73%。（数据来源：Wind，2025.03.17）
国际油价集体上涨，美油4月合约涨0.96%，报67.19美元/桶，周涨0.22%；布油5月合约涨1%，报70.58美元/桶，周涨0.31%。（数据来源：Wind，2025.03.17）
投资策略
周度观察：
1、上周市场形成了大强小弱，权重板块补涨，消费为核心的新交易思路。乍一看是上周呼和浩特生育补贴和提振消费行动的政策驱动，然而回头看，实际上从2月27日开始，中证消费相对中证TMT、恒生消费相对恒生科技已见到年内低点，新消费龙头股年初以来的表现和科技龙头股不分伯仲，这符合此前我们提到过的思路，即今年外需不振、内需弹性部分或是较好的布局点，如AI和新消费。
2、但是，顺周期大面积的补涨也可能是对宏观经济过度乐观，上周公布的金融数据并不稳定、央行不急于降准降息的媒体指引、提振消费行动长效机制基本符合预期，都是值得客观冷静的点。
3、从2019年以来中证消费跑赢中证TMT的复盘来看，基本分为三类情况：
（1）经济走强，TMT冲高后震荡：2019年二季度、2020年下半年，基本社融和居民信贷都在走强；
（2）政策刺激：疫/情放开、2023年7月政/治局会议前后、924行情；
（3）TMT回调：其中第一种情况持续性最好，但目前的数据并不支持，第二种情况实际是情绪，只能是早信、选筹码轻和逻辑好的方向。
4、从筹码角度而言，基金2024年四季报中，家电、汽车等补贴消费已经超配，白酒剔除消费基金是平配，其他内需消费及金融基本都是低配。从逻辑而言，耐用品补贴没有给更多钱，未来的消费也更多是大众消费而非投资链条消费；对于服务消费既有补贴生育的直接刺激，也有供需两端的贴息政策、配合的休假政策，更有想象空间；同时关于财产性收入的着墨重在股市，结合国家队的操作或确有人造慢牛的意图利好，长期利好非银。综合考虑，不考虑已经涨停的生育方向，以下方向或可以关注配置：
（1）保险（如果顺周期真涨出基本面，则国债收益率和指数都会上涨，即使证伪，筹码轻估值低，向下或有保护）；
（2）股份行，贴息消费贷增加信贷需求，有保险OCI负债端一起配置或许更稳；
（3）大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游），其中航空还叠加低油价背景；
（4）白酒，或可以配置一定的仓位但空间可能不大。
适时关注：
1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源
2、短期：大众消费、保险、股份行、恒生科技、AI+
本周宝儿姐精选基金如下：
【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$
【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$
【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$
【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）
【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）
【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）
【捕捉消费景气赛道优势个股】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）
【掘金全球万亿新能源产业链】华宝海外新能源汽车（A：017144；C：017145）
【新能源车+智能驾驶】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）
【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）
【一键布局银行板块】华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）
注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、新兴消费、食品饮料ETF联接、智能电车ETF联接、银行ETF联接、价值发现风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、医疗ETF联接、沪港深新消费、海外新能源汽车、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
今天就到这里啦，我们明天再见啦~
我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）
本文作者可以追加内容哦 !
