180 亿收入：
44% 毛利率，10% 净利率。
28% 毛利率，19% 销售费用占比。
16 亿的利润：
未来预期 22 亿+：
200 亿所有者权益，存货持续上升要多关注。
12% roe，最坏 2 pb，400 亿市值支撑。
当前 16 亿利润，暂时无增长了。但做为品牌中药的龙头，叠加超级可复制的老字号背景，依旧可以给予 30 倍估值，对应 480 亿的合理价值。
当前股东数高位，看好的人很多很多，热闹往往不是好现象，中药 + 老龄化这个链条形成一致共识了，好公司确实是好公司但是还是好资产么？
真传一句话，形成共识的地方，短期难有大机会。
如果同仁堂可以维持 16 亿利润不下滑，那么，480 亿市值买入，要么中药板块流动性光顾，机构重新且持续的增配也可以是指数的被动配置；要么就要利润实打实的增长，20 亿利润有确定性，30 倍，才能看 600 亿市值。
当前视角看，顶多做做价值波段吧。长周期视角就是另外的逻辑了。
480 亿，13.71 亿股本，35 块参考价格，低买高卖为主。
优点就是保值，预期最坏 400 亿，480 亿-400 亿，也就是 16%，20% 的下行空间。仅供参考！
注意：以上内容仅为个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，盈亏由投资者自行承担。
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2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。
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