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兄弟们，昨晚美股终究是没能扛住，开盘即跌！

纳斯达克综合指数收跌1.71%，标普500指数收跌1.07%，道琼斯指数收跌0.62%

消息面上主要还是来源于关税的影响

昨晚美财长贝森特就最近的关税、经济前景、对外投资发表了看法

关于关税的看法：

到4月2号美的对等关税将全面生效，届时每个国家都会收到一个关税编号，这个编号就代表了他们将面临的关税水平

对有些国家关税可能比较低，但是15%的关税将是对等关税的主要构成部分

这个制定过程中有些国家会提前进行谈判，也有些会在关税落地之后进行重新谈判，这也说明关税或许在4月2号落地之后依然会出现不确定性

关于经济的看法：

贝森特表示美经济基本面良好，没有理由出现衰退，来自信用卡和银行的数据“非常健康”

但是对于让他保证经济不会出现衰退，他认为这种要求非常愚蠢

现在市场对经济衰退的担忧是非常敏感的，贝森特无法保证经济不会避免衰退的行为只会让市场保持担忧

关于对外投资的看法：

贝森特表示财政部正在与国会合作，制定立法，进一步限制对外投资

总体来看，关税风险依然持续，在4月2号之前关税始终不明朗，4月2号之后可能还会面临一些报复行为，所以短期关税方面的不确定性依然较高

英伟达 GTC 大会

昨晚英伟达 CEO 黄仁勋发表了主题演讲，介绍了公司下半年将推出的Blackwell Ultra 芯片，以及明年的下一代Vera Rubin AI超级芯片

在技术上英伟达的创新能力一直保持领先的优势，这也是市场对他的基础要求

关于芯片需求方面，老黄上来帮大家纠正了一个认知：

“计算的需求、即AI的扩展定律更具韧性，而且实际上速度在超快提高（hyper-accelerated）。”

这就是我们之前说的杰文斯悖论，蒸汽时代蒸汽机效率的提升并没有减少对煤炭的需求，反而提升了需求

而且对于 AI 来说现在还只是初级阶段，随着技术发展的深入，未来需要的芯片算力需求会越来越高

在去年美国前四大云服务提供商购买了120万块英伟达 Hopper 架构芯片，今年又购买了360万 Blackwell 架构芯片，足以说明市场对芯片算力的需求

老黄的演讲说明了两点，第一个是市场对于算力的需求依然强大，未来市场空间广阔

第二是英伟达的创新能力依然强悍，技术执行一代，储备一代，展望一代，他们连第三代的芯片架构都已经在研发了，未来会持续保持竞争力

虽说英伟达的发布会没有带动股价回升，但是足以让我们坚定持有英伟达的信心，对于好的资产，我们用更便宜的价格买入是一件好事，难受的应该是此时卖出的对手

现在的市场环境光靠英伟达一场发布会是无力回天的

因为接下来市场将非常关注今晚的美联储议息会议，这是重中之重

美联储3月议息会议

市场将关注鲍威尔是目前经济的表述，如果连老鲍都认为目前经济面临衰退的风险，那市场可能就更加悲观了

这里面有几种可能发生的情况

1、老鲍认为经济出现衰退的风险，但是通胀放缓停滞，美联储需要更谨慎的评估降息行动

这种情况下对美股是非常利空的，经济差还不降息，经济只会越来越差

2、老鲍认为经济出现衰退风险，表示在通胀允许的情况下适度进行降息

这种情况虽然有些利空的，但是也有降息预期提升的利好，对美股来说我觉得依然是比较难的，或许短期有个小反弹，也可能没有

但是对美债和黄金都是利好，这两是受益于降息预期提升的

3、老鲍认为经济依然稳健，是否降息需要等待更多的数据进行评估（最有可能）

我觉得这种情况的可能性是比较大的，如果是这样的话，对美股可能会好些，因为老鲍缓解了市场对经济下行的担，但是也不特别利好，其实还是走一步看一步的状态

对美债和黄金就是利空了，因为老鲍对降息更加谨慎，降低了降息的预期，对美债影响很大，对黄金不一定，因为黄金还有中东逻辑

4、老鲍认为经济依然稳健，接下来如果数据允许也会适时降息

这种情况是最好的，既缓解经济下行担忧，又提高降息预期，利好美股、美债、黄金

但是这种情况有点难实现，老鲍可能不会如此的鸽派

总得来说，当下我对美股的观点和昨天的文章一致：

短期内美股出现一些小反弹，维持震荡行情我觉得是可能的，但是想要短期内实现反转，我觉得这是很难的，至少要等到4月2号关税落定之后才能进一步判断

今天聊美股比较多，就先写到这里

黄金部分下午单独写一篇文章和大家聊聊该如何布局，欢迎大家关注～

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