证通在 2024 年5月首次回购272万元后，回购节奏逐渐放缓。2024年全年累计回购仅970万元，而2025年前两个月仅追加回购380万元。更值得警惕的是，公司在 2024 年 12 月公告中曾承诺 "将加快推进回购计划"，但 2025 年1月至 3 月的回购金额仅占剩余计划的 19%。这种 "雷声大、雨点小" 的操作引发我们理智的小散的思考：公司是否存在资金挪用或回购计划实质性流产。
根据财报数据，证通的资金链早已亮起红灯。2023 年财报被出具 "非标" 意见后，公司流动性压力持续攀升。截至 2024 年三季度末，货币资金仅 1.27 亿元，短期借款高达 3.15 亿元，流动比率降至 0.89 倍。在此背景下，不足千万的回购资金更像是 "拆东墙补西墙" 的无奈之举 ——2024 年公司经营性现金流净流出达 8900 万元，却仍在支付 2020 年违规工程款相关的诉讼和解金。
在距离回购计划到期不足两个月的当下，剩余 650 万元的缺口几乎难以填补。
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