锂电池50亿亿纬转债申购早知道

原文发送于昨日晚间。

2025年3月24日，亿纬锂能公开发行50亿元可转换公司债券，简称为“亿纬转债”，债券代码为“123254”。

按最新正股价：51.32元，转股价：51.39元，以及转债条款计算，转股价值：99.86元，纯债价值：100.97元，保本价：116.5元，债券年收益：2.61%，AA+级。

发行条款点睛

利息和赎回价：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，赎回价：112元。尚可。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。一般。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司基本面

公司于2009年在深圳创业板首批上市，历经23年快速发展，已成为具有全球竞争力的锂电池平台公司，同时拥有消费电池、动力电池、储能电池核心技术和全面解决方案，产品广泛应用于物联网、能源互联网领域。

暂无细分行业转债对标。锂电池相关行业转债有：鼎胜转债、华友转债、芳源转债等。

经营业绩

公司近期业绩平稳。

估值

当前亿纬锂能股价：51.32元，毛利率：17.38%，静态估值市盈率PE：27.53倍，市净率PB：2.87倍，成长性估值PEG：1.57，近期21家机构关注。

参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，预计为中肉签一枚。

假定原股东优先认购70%~90%，网上申购9万亿，则预测满额申购中一签概率为：5.6%~16.7%，约9户中一签。

按每股配售2.4523元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为4.78%，即买400股，20528元市值大概率配10张。

综合评价

公司近期业绩平稳，静态估值偏高，成长性估值偏高。

转债转股价值略低于面值，评级较高，利息尚可。

综合5星评级为5星（*****）。

本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。

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$亿纬锂能(SZ300014)$ $亿纬转债(SZ123254)$ $创业板指(SZ399006)$