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根据2025年3月19日最新财报及市场动态，结合技术面和基本面分析，中国联通（600050）当前的操作策略可综合以下要点：

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### **一、基本面分析**

1. **业绩增长与转型压力并存**  

   - **营收与净利润**：2024年营收3895.89亿元（同比+4.56%），归母净利润90.30亿元（同比+10.49%），但扣非净利润下滑10.6%，显示传统通信业务增速放缓，新兴业务尚未完全支撑利润。  

   - **算力与AI投资**：2025年算力投资预计同比增长28%至180亿元，重点布局智算中心（如上海、广东、香港），智算规模超17 EFLOPS，联通云收入686亿元（同比+17.1%）。长期看，AI和算力业务可能成为新增长点，但短期资本开支压力较大。  

   - **股息率提升**：全年派息率60%（同比+5%），每股股息0.4043元（同比+20.1%），高股息对稳健型投资者有吸引力。

2. **行业与政策风险**  

   - 通信板块整体疲软，资本开支缩减（2025年固定资产投资预计550亿元，同比-10%），5G建设高峰后行业进入调整期，叠加AI转型投入需时间验证。  

   - 6G技术研发虽启动（预计2030年商用），但短期对股价催化有限。

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### **二、技术面分析**

1. **关键支撑与阻力位**  

   - 当前支撑位5.68元，阻力位6.57元。若股价站稳6.57元，可能打开上行空间至7.17元；若跌破支撑位，可能回调至5.68元附近。  

   - 3月18日主力资金净流入2.6亿元，但短期资金波动较大，需警惕市场情绪变化。

2. **趋势信号**  

   - **极反通道**：股价处于生命线上方强势区域，若突破6.45元压力线，可能进入超强通道；若受阻则面临回调风险。  

   - **MACD指标**：黄金交叉信号显现，但需配合成交量验证趋势持续性。

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### **三、操作建议**

1. **短期策略**  

   - **观望或波段操作**：关注6.57元阻力位突破情况，若放量突破可轻仓跟进；若回调至5.68元附近且企稳，可逢低布局。  

   - **警惕市场情绪**：通信板块整体承压，需留意主力资金流向及行业政策变动，避免追高。

2. **中长期策略**  

   - **价值投资**：高股息率（3%以上）适合长期持有，关注AI和算力业务落地进度（如智算中心签约金额超260亿元）。  

   - **风险控制**：若扣非净利润持续下滑或转型不及预期，需重新评估基本面支撑。

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### **四、风险提示**

- **行业竞争**：与移动、电信相比，联通用户规模及市场份额较低，传统业务增长乏力。  

- **技术转型不确定性**：AI和算力投资回报周期长，可能影响短期盈利。  

- **宏观波动**：全球经济不确定性及国内政策调整可能压制板块估值。

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### **总结**

中国联通当前处于**转型关键期**，短期股价受业绩分化和板块情绪压制，但长期看AI与算力布局具备潜力。操作上建议**短期谨慎观望，中长期关注转型成效与股息回报**，结合技术面关键点位灵活调整仓位。

联通(SH600050)$