资本所投，价值所在

$寒武纪-U(SH688256)$    $海光信息(SH688041)$    $协创数据(SZ300857)$   

股指围而不攻，等待大厂资本开支披露，昨晚腾讯披露，算力资本投入不足千亿，今天中移动也将公布，我们常说基本面景气趋势投资，看景气，就是看资本投资的方向，在科技资本开支的大年，投向谁，就涨它的上游然后传导到下游。之前互联网+和新能源风光电储的宏大叙事也是，这些开支之后将转化为企业利润和EPS（每股盈利）。

今年是国内算力资本开支的大年，DS的王炸，打破了国内算力对英伟达Ai芯片的依赖，云计算协作可以用国内推理芯片来完成Ai的自主学习，有人将英伟达Ai芯片比作九九乘法表，学生入学用熟背，但之后学生进一步高年级的学习并不依赖它，完全自主完成。昨晚，美联储议息也尘埃落定，虽然东大近来不看美股的脸色，但作为全球资产定价的锚的美元影响还在，维持不变，今年将降2次息，利率预期下降，A股易涨难跌，投资重点在科技开支方向的算力及时应用方向！