周三市场低开低走，全天继续窄幅震荡为主。市场风格偏权重，板块涨幅可以看出来，以科技为主的题材股全线调整，而像电力、银行、煤炭等以权重风格为主的板块涨幅居前。个股整体涨少跌多，涨跌幅中位数是-0.74%。比较担忧的是市场流动性，昨日成交量跌破1.5万亿的量级，成交量的萎缩代表市场的活跃度持续降低。在前一天小米优异的业绩单都没能让市场走出预期的走势，那么昨天的两个本周最核心的事件能否带动市场就很关键了，首先我们来看看重磅的腾讯财报，2024年营收6602.6亿元，同比+8%，净利1940.7亿元，同比+68%，四季度营收1724.5亿元，同比+11%，经调净利553.1亿元，同比+30%，均是超预期数据。有几个点是比较突出的，游戏收入同比+9.9%，市场最关心的资本开支，2024年总额是767亿元，同比+221%。主要的增量方向是AI，四季度与AI相关的资本开支高达390元，预计2025年资本开支占比将达收入的低两位数百分比，（10%-15%？？？），简单推算一下也有大约700-1000亿，也和市场预期差不多。另外一件重要的事情就是今天凌晨美联储的议息会议，和市场预期一样，本月利率不变，会议后鲍威尔的发言是重点，相较于一月份的会议，鲍威尔对于降息是有所松口的，其表示如果劳动力市场疲软，可以在必要时放松政策。最新的点阵图显示今年将会降息两次共50个基点，明年会再降50个基点， 也间接证明了这一观点。消息出来后，美股也是快速反弹，纳斯达克指数收盘上涨了1.41%，国际黄金价格也继续上攻最高至3061美元/盎司。两个事件都有比较好的结果，现在要看看市场怎么反应了，毕竟目前的点位和题材都有点儿尴尬，科技主线对指数的贡献不大，但本身的涨幅不小，权重和赛道对指数贡献大而受限于国内经济数据恢复的不给力，如果近期的事件无法为市场带来新的增量资金，指数继续上攻的势头就会受阻，若本周市场成交量持续低迷操作上建议降低仓位控制风险。
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