近期，在普遍关税冲击下，美国经济衰退预期持续发酵，引发美股大跌，而低估值、高股息的欧洲市场重新被资金青睐。追踪全球资金流动的数据公司EPFR Global的最新数据显示，近1周发达欧洲国家基金获43.1亿美元资金净流入，美股基金净流出61.3美元。欧洲股市创10年最好开局，其中德国DAX指数和法国CAC 40指数年内分别上涨超过17.44%和9.94%，欧洲斯托克600指数涨9.80%。
接着这波行情，聚焦欧洲市场的摩根欧洲动力策略股票(QDII)A （006282）也惊艳了一把，年内上涨11.56%，净值创下历史新高！2018年10月31日成立以来，基金累计回报51.74%，中长期回报相比同类可谓优秀。
那么，摩根欧洲动力策略股票(QDII)是怎样一只基金呢？从基金名称中不难知道，他主要投资欧洲股票，在严格控制风险的前提下，精选优秀的欧洲企业进行跨市场配置以构建股票投资组合，以力争超额回报。根据最新披露的数据，基金最新重仓持有的标的包括著名的办公软件公司SAP、壳牌、阿斯利康、罗氏控股、诺和诺德、德国电信、安联保险以及慕尼黑再保险等公司，都是妥妥的行业龙头。
基金的掌舵人张军，长期在海外一线投资市场打拼，拥有丰富的海外投资经验，属于实力干将。张军认为欧洲股票的估值较美国股票有较大折价；同时，当今的欧洲股票可以提供与美股相当的质量和业绩增长潜力。这种估值优势得到了欧洲企业管理层们的认可，他们回购的股票比以往任何时候都多。
数据显示，当前欧洲股市的性价比确实比较高。以法国CAC40指数为例，Wind数据，最近12个月的市盈率PE为17.42倍，股息率超3.1%。MSCI欧洲指数覆盖的能源、非必须消费、金融等行业估值仍处于历史中位及以下水平。当然，未来欧洲经济的展望也比较乐观，预计2025-2026年科技、可选消费等行业的整体增速预计仍在15%以上。
资料来源：FactSet，MSCI。《环球市场纵览－亚洲版》。反映截至2025年3月14日的最新数据。
看好欧洲股市，财政也是一个重要原因。比如，欧洲经济火车头德国3月15日就公布了一系列“大力花钱”的预算，包括将国防支出从债务限制规则中释放出来，并额外设立一个5000亿欧元的基础设施投资基金。光是这个投资基金的规模，就已经超过当前德国一整年的财政预算。因此，有观点认为，德国财政政策正从过去数十年的紧缩转向宽松。德国经济研究所（DIW）周五预期，计划中的5000亿欧元投资基金，有望在未来10年里，将该国的经济产出平均每年提高2个百分点以上。
另外，货币对欧股的支持也不可忽视。由于通胀持续回落，3月6日欧洲央行宣布降息25个基点，释放出货币政策进一步宽松的信号，预期6月欧洲央行仍可能进一步降息。
最后需要大家注意的是，俄乌冲突满3年后，各方寻求和平的意愿越来越强。3月18日，美俄领导人通话，决定就俄乌双边停火采取系列举措，和平曙光初现。
以上这些都有利于提升投资者对欧股的信心，因此有理由相信欧洲优质股票仍具备持续的超额回报潜力。有兴趣的投资者可以考虑尽早布局，标的上可以关注摩根欧洲动力策略股票(QDII)（A/C ：006282/019450） $摩根欧洲动力策略股票(QDII)C(OTCFUND|019450)$ $摩根欧洲动力策略股票(QDII)A(OTCFUND|006282)$ ，与张军携手同行。
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