在多个与美国领导人相关头条新闻的背景下，我们继续关注2025年的增长和利率轨迹。美国继续展现韧性，强劲的劳动力市场和稳定的消费支撑了风险资产的前景。在此背景下，投资者或可考虑通过标普500指数和美国金融股维持对美国股市的超配，目的是减少在标准普尔500指数的集中风险敞口，并且因为金融股面临的利率风险较小。
总体而言，近期我们仍然倾向扩大市场参与的观点，看好股票（尤其是美国和欧洲），同时通过货币交易管理宏观经济风险。主要风险仍是美国通胀可能再次加速，这可能会推迟降息并打压估值，尽管在黄金和美国金融股的仓位在此种情况下可能可以提供一定程度的保护。
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