与吉利汽车长期合作，供应CVT变速器，智能驾驶领域深化合作

$山子高科(SZ000981)$    $*ST东方(SH600811)$  

1. 货拉拉上市预期

公司合作的货拉拉已于2024年10月向港交所递交招股书，若成功上市可能带来投资收益，并吸引市场关注  。

2. 股份回购与股东承诺

公司启动不超过10亿元的回购计划，并已完成首次回购（65.9万元），同时实控人承诺在股价回升至1.6元前零薪酬，提振市场信心    。

3. 业务重组与资产优化  

    •剥离亏损的房地产业务，聚焦新能源整车及高端制造，现金流由负转正（2024年上半年经营性现金流6.1亿元）    。

    •出售宁波昊圣51%股权，优化资产结构，减少安全气囊业务对合并报表的影响  。

4. 新能源汽车业务增长

首款乘用车G11量产下线，2024年累计销售近2000辆，全年目标2万辆，规划产能12万辆；商用车聚焦新能源物流车，形成差异化优势    。

5. 半导体资产价值凸显

持有康强电子近20%股权（市值约10亿）及浙江禾芯26.87%股权（估值超百亿），芯片业务估值潜力大  。

6. 技术合作与订单储备  

    •与吉利汽车长期合作，供应CVT变速器，并在车辆回收、智能驾驶领域深化合作    。

    •新增气体发生器订单2800万件、动力总成订单10万台，保障未来盈利  。

7. 欧洲子公司扭亏进展

重组欧洲合资公司PPET股权，收到斯特兰蒂斯集团预付款10.5亿元，预计减少亏损并提升整体盈利能力。

短期催化：减速器业务受机器人技术突破带动，2月26日因“减速器+回购”概念涨停，技术面显示多头排列，资金关注度高  。