夏天即将来临，啤酒将会进入旺季，这意味着现在是一个布局啤酒股的时候，最近复盘，我发现港股的啤酒股已经开始提前走强，A股的啤酒股也有企稳迹象。
而A股中有一个啤酒龙头股非常有意思，这个股票从高位下来跌幅超过70%，下跌的过程中，社保基金110一路抄底买进，这个股票社保基金110组合是2023年第三季度买入的，哪个时候，股价还有80元左右，随后股价一路跌，社保一路补仓，如今股价跌倒50元附近，持续横盘234天了。
这个股票不仅仅是社保基金买入，其他的机构也都非常喜欢，主要的核心股东核心机构都在加仓，目前社保110组合加仓到324万股，外资通过香港中央结算公司也加仓到3281万股。
这些机构敢于逆势不断加仓这个股票，除开夏天会驱动啤酒股上涨外，这个公司还是啤酒股中最赚钱的企业，公司的毛利率基本都在50%以上，净利率在18%左右，ROE超过50%。巴菲特说投资最重要的是看中ROE，那么这个公司的ROE简直就是印钞机。
公司盈利能力这么强，有一个原因就是高端化做的好，公司与嘉士伯合作较早完成高端化转型，目前高端啤酒收入占比超过6成，这导致毛利率比较高。大家都知道现在啤酒板块就在炒作高端化逻辑，难怪这些机构都抄底这个呢。
另外，公司还在持续产品创新，今年，公司将推出全新“山城” 精酿系列，以满足新一代消费者的喜好。还通过与其他领域的知名品牌或 IP 进行跨界合作，推出限量版产品，激发消费者的收藏欲望和分享意愿。
今年大麦等主要原料价格延续下行，现在仍在低位，叠加较弱的包材成本压力，这都是成本端价格下降，这有利于公司的毛利率进一步提高，利润释放。
在这些逻辑的推动下，公司的业绩持续稳步增长，预计今年净利润至少有13亿元，对应目前的市盈率只有21倍，估值不高；
而另外一个角度看，这个公司的分红一直都在增加。2023年公司分红金额高达13.6亿元，预计2024年分红再创新高，这个分红金额对应的股息率已经超过4.8%。持股收息也不错。
怪不得这些机构这个位置抄底，最差就是持股收息，而一旦成长兑现，那就会有不错的趋势行情，再不济夏天炒作啤酒消费也会有一波。 $珠江啤酒(SZ002461)$ $重庆啤酒(SH600132)$
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