$国防ETF(SH512670)$   

一、K线技术分析

 1. 短期波动形态

- 冲高回落特征：3月12日呈现长上影线小阴线（涨幅1.6%后回落至-0.66%），反映多空博弈激烈，但MACD与KDJ金叉持续数日，技术面仍支持反弹；

- 主升浪信号：3月7日收出长上影大阳线（单日涨2.52%），成交量配合突破，确认进入量价齐升阶段；

- 抗跌性验证：3月14日市场普涨中，ETF盘中跌幅超1.8%后翻红，收长下影小阳线，显示资金逢低承接力度强。

 2. 中期趋势指标

- 均线支撑：2月27日回踩30日均线后反弹，当前价格站稳5日、10日均线，形成多头排列；

- 量能变化：3月6日成交额显著放大，突破前高0.75元压力位，创反弹新高，量能配合度提升；

- 技术背离风险：3月20日数据显示，MACD红柱增长停滞，KDJ接近死叉，短期或面临回调压力。

 3. 关键阻力与支撑

- 压力位：0.78元（2025年3月高点）、0.85元（2024年密集成交区）；

- 支撑位：0.68元（30日均线）、0.62元（2025年1月低点）。

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 二、2025年行业与公司预测

 1. 政策与需求驱动

- 军费预算：2025年国防支出增长7.2%至1.78万亿元，重点投向航空装备、导弹及信息化领域；

- 装备周期：“十四五”收官年订单补发+“十五五”预研启动，上游元器件企业（如理工导航、芯动联科）已获亿元级合同，预示产业链复苏。

 2. 新质生产力爆发

- 军工AI融合：中科星图等公司接入DeepSeek大模型，实现空天信息智能跃升，推动“AI+军事”场景落地；

- 低空经济/商业航天：广汽飞行汽车、中科宇航亚轨道旅游项目落地，带动相关配套需求增长。

 3. 业绩与估值修复

- 订单回暖：银河证券指出，2月上游企业订单边际改善，3月或扩散至全产业链，机会凸显；

- 估值空间：当前板块估值分位数62.9%，低于科技股，机构预测2025年PE将修复至35-40倍区间。

 4. 风险提示

- 技术依赖：数控系统、光栅编码器等核心部件进口依赖度超70%，国产替代进度可能滞后；

- 市场波动：ETF近一年最大回撤-21.53%，需警惕板块“渣男”属性带来的波段震荡。

 三、投资策略建议

1. 短期操作：关注0.68元支撑位低吸机会，若突破0.78元可加仓；

2. 中期配置：定投策略平滑波动，重点布局航空装备（中航沈飞、航发动力）及信息化龙头（中航光电）；

3. 主题挖掘：卫星互联网（中国卫通）、低空经济（中直股份）等新赛道或成超额收益来源。

 数据来源与工具

- 实时跟踪：通过Go-Goal App查看中证国防指数资金动向；

- 基金详情：国防ETF（512670）最新规模29.63亿元，持股集中度46.39%，重仓股以航空装备为主。

（注：以上分析综合自军工集团公告、券商研报及市场公开数据，投资需结合个人风险偏好。）

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