$航天工程(SH603698)$   

航天工程（603698）是否值得投资需结合其基本面、行业前景及市场动态综合分析，以下是关键点总结：

### 一、基本面分析

1. **财务表现稳健**  

   - **营收与利润增长**：2024年前三季度营业收入16.67亿元（同比+12.22%），归母净利润1.28亿元（同比+26.16%），扣非净利润增速更高达32.6%。毛利率20.65%，负债率38.01%，流动比率2.42，速动比率2.23，显示较强的偿债能力和财务健康度。

   - **历史数据**：近五年净利润复合增长率约26%，2024年预测EPS为0.24元，每股净资产9.27元。

2. **技术优势与行业地位**  

   - 公司核心业务为航天粉煤加压气化技术（“航天炉”），国内市占率第一，技术指标接近国际水平。

   - 拥有512项专利和41项商标，技术壁垒显著，参与多项大型煤化工项目招投标，行业经验丰富。

### 二、行业前景与增长点

1. **煤化工与环保政策驱动**  

   - 新疆计划未来五年煤化工投资超3600亿元，公司已签订近900亿元合作意向项目，受益于能源安全与碳中和政策。

   - CO₂捕集与氢能布局：公司推动高纯度CO₂捕集技术，并成立氢能子公司，瞄准工业气体运营与氢燃料供应链，契合绿色转型趋势。

2. **第二增长曲线**  

   - 氢能业务：2022年氢能子公司新签订单25.5亿元，未来有望持续贡献营收。

   - 危废处理：通过子公司拓展工业废盐处置业务，新增利润增长点。

### 三、市场动态与资金流向

1. **短期波动与长期趋势**  

   - 近期股价从2025年1月的11.11元涨至3月的17.87元，涨幅显著，但近5日资金净流出1832万元，市场情绪存在分歧。

   - 机构评级：天风证券、中国银河等多家机构给予“买入”评级，目标价最高17元（当前价约17.87元），需关注估值是否透支预期。

2. **主力资金动向**  

   - 2025年1月主力资金多次净流入（单日最高914万元），但中长期筹码集中度一般，需警惕短期回调风险。

### 四、风险提示

1. **项目执行风险**：新疆煤化工项目落地进度、氢能业务商业化可能不及预期。

2. **市场波动**：原材料价格上涨可能压缩利润空间，行业竞争加剧。

3. **资金流动性**：应收账款占比较高（前五大客户销售额占比81%），需关注回款情况。

### 五、投资建议

- **长期投资者**：若看好煤化工升级与氢能赛道，公司技术壁垒和政策红利可支撑长期增长，建议逢低布局，关注订单落地及氢能业务进展。

- **短期投资者**：当前股价接近机构目标价，需警惕资金流出带来的波动，结合技术面判断入场时机。

**总结**：航天工程基本面稳健，行业前景广阔，但需权衡短期估值风险与长期增长潜力。建议投资者根据自身风险偏好，结合市场动态与公司公告灵活决策。

一个是deepseek给的建议！