前沿生物还存在待公布的利空消息

截至2025年3月20日公司存在以下已公开的潜在风险：

一、业绩持续亏损

• 2024年预亏1.82亿-2.2亿元：尽管亏损较上年收窄约1.09亿-1.47亿元，但扣非后亏损仍高达3.15亿-3.54亿元，反映主营业务尚未实现盈利26。
• 营收增速有限：2024年营收预计仅增长9.41%-13.79%，收入规模仍处于低位（约1.25亿-1.3亿元），抗HIV核心产品艾可宁的市场拓展面临瓶颈。

二、募投项目风险

• 多个项目终止或进展不顺：公司曾终止新冠药物FB2001研发项目，导致前期投入1.35亿元“打水漂”；2020年IPO募资重点支持的联合疗法项目（投入11.62亿元）和AB001项目进展未达预期，资金使用效率存疑。
• 频繁使用闲置募资理财：2024年再次使用8.5亿元闲置募资购买理财产品，引发市场对其主业投入不足的质疑。此前2022-2023年已累计动用超20亿元募资理财，反映项目推进缓慢。

三、市场信心不足

• 股价持续低迷：2025年3月5日单日下跌1.48%，成交额仅2627万元，换手率0.7%。市场情绪被判定为“极度悲观”，机构预测目标价虽高于现价57.84%，但短期主力资金连续减持8。
• 高估值风险：按2024年业绩预告，公司市销率（TTM）高达27.5倍，远超行业平均水平，业绩支撑能力较弱。

四、研发投入压力

• 创新药研发周期长：抗艾新药艾可宁虽为独家产品，但需持续投入联合疗法等新适应症研发；骨质疏松药物FB4001、镇痛贴剂FB3002等管线仍处临床阶段，短期内难贡献利润。