$中际旭创(SZ300308)$   

CPO光模块三巨头：业绩高光下的市场冷遇

在科技产业的版图中，CPO光模块领域的中际旭创、天孚通信和新易盛，作为行业三巨头，本应尽享市场红利，然而现实却给了它们沉重一击，如今正面临被市场抛弃的困境。

凌晨3:04这个看似平常的时刻，却暗藏市场的波澜。彼时，英伟达股价大涨超3.8%，CPO光模块企业FN涨幅超2.9%，cohr更是暴涨超8.9%。在这样的利好行情下，我曾发文质疑：中际旭创、天孚通信和新易盛是否又将陷入跟跌不跟涨的怪圈？而收盘时的股价表现，印证了我的担忧。

从基本面来看，这三家企业的业绩堪称亮眼。随着数字化进程的加速，数据中心对高速、高效的数据传输需求猛增，作为关键部件的CPO光模块迎来发展契机。三巨头凭借深厚的技术沉淀和广泛的市场布局，订单纷至沓来，业绩持续攀升。

不仅如此，英伟达CEO黄仁勋在当地时间3月19日有力回应了市场误区。针对DeepSeek大模型冲击下芯片用量会减少的错误观点，他明确指出，当下芯片市场供不应求，前几大云服务商订单暴增，对成本的些许增加并不在意，只求满足庞大的算力需求。芯片需求的旺盛，必然带动CPO光模块需求水涨船高。

可令人费解的是，即便前景一片大好，市场资金却持续流出，股价一路走低。或许是市场情绪的过度反应，投资者被短期波动左右，忽视了企业的核心价值；又或许是资金被新兴热点吸引，在板块轮动中抛弃了CPO光模块板块。

但长远来看，随着数据中心、5G、云计算、人工智能等技术的深入发展，CPO光模块的市场需求只会愈发强劲。三巨头的技术和市场优势依然稳固，未来有望触底反弹。需强调，以上仅为个人观点，不构成投资依据。在变幻莫测的资本市场，唯有理性分析，才能拨开迷雾，找准投资方向。