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市场不确定性逐渐升高，但在宏观经济没有大的变化的情形下当前的调整或许提供了布局的时间窗口。感兴趣的朋友可以关注纳指科技ETF(159509)、全球芯片LOF(501225)、港股科技50ETF(513980)、科创50ETF景顺(588950)，具体如何投，速看美股周评！
上周周初公布的1月份职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）数据显示劳动力市场出现意外改善，1月职位空缺数增加了23.2万个，总数的774万个远高于预期的760万个，同时还下修了去年12月份的数据。但这个数据可能并不能及时反映市场的真实情况，毕竟特朗普新政府领导下的美国经济政策和前景在迅速演变。
而同样在上周公布的CPI和PPI数据均低于预期，但由这两个数据得到的核心PCE价格指数反而可能大幅上涨。2月CPI环比上涨0.2%、同比上涨2.8%，均低于预期；核心CPI环比上涨0.2%、同比上涨3.1%也均低于预期。但从分项来看，汽车、家居用品、服装等受关税影响比较大的项目通胀放缓进程已经陷入停滞，主要是由于消费者担心关税增加所进行的体现消费。2月PPI环比持平、同比上涨3.2%，核心PPI环比下降0.1%、同比上涨3.4%，也都低于预期水平。PPI的降低主要是由于服务成本的下降导致的，但还是需要注意，在PPI进入核心PCE指数的子项中，反而基本都是在走强，比如护理成本、投资组合管理成本等。
从当前公布的2月CPI和PPI数据中，彭博预估2月核心PCE价格指数环比上涨会达到0.35%（前值0.28%），虽然导致该指数上涨的一些驱动因素，比如金融服务价格，可能是暂时性因素，但在当前特朗普政府关税还未落地的时候通胀就开始加速，可能会令投资者对今年美联储的降息路径，尤其是3月份议息会议会公布的点阵图，产生一些担忧。
本周关税仍然是投资者关注的重中之重，反复的关税传言极大的影响了市场，尤其是在市场本身已经出现惯性下跌的时候。特朗普在前几天强调“市场会有回调”，而市场想知道的是这个调整期到底会持续多久。市场回调的幅度与经济状况是密切相关的，当前市场已经从历史高位下跌了超过10%，而就历史上的情况（1965年以来）来看，如果后面没有经济衰退，回调幅度平均是16%，而如果出现了衰退，则回调幅度可能会到36%。近期的反弹更多的可能是“超卖反弹”，但由于当前经济衰退的可能性仍然较小，预计未来市场可能更多的是调整阶段。
另外，周末发布的密歇根大学消费者信心指数的3月份初值从一个月前的64.7降至57.9，创2022年11月以来最低水平。而消费者对未来5-10年的通胀的预期上升到了3.9%，这已经是30几年来最高水平。额外的关税最终会导致成本上升，而特朗普政府并没有对最终关税政策的一个一致预期，政策的频繁调整使得不管是什么政治倾向的消费者都很难做好未来计划，这在一定程度上再次说明了美国目前的复杂程度。
虽然市场不确定性逐渐升高，但在宏观经济没有大的变化的情形下当前的调整或许提供了布局的时间窗口。
对于看好美股科技龙头们的投资者，或可关注 $纳指科技ETF(SZ159509)$ 和 $全球芯片LOF(SH501225)$ ，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与。
（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）
热门问答：
Q1：：AI行情火热，除了美股科技，港股、A股科技如何看？
A：近期国产大模型DeepSeek持续刷屏，点燃市场科技投资热情。其中港股科技表现尤其突出，港股通科技指数近6月涨超70%，领跑A港美三地下述科技指数。从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+港股或美股+A股分散配置。
港股通科技指数与纳指科技的相关系数0.33，保持在一个较低的水平。在您的纳指科技投资中加入港股通科技指数或可分散风险，科创板作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。
感兴趣的投资者可以关注 $港股科技50ETF(SH513980)$ 及科创50ETF景顺(588950)。
数据来源wind，景顺长城整理，截至2025.2.18，中证港股通科技指数2019年-2024年各年度涨跌幅为：52.70%、82.34%、-27.95%、-31.68%、-13.57%、19.36%。纳斯达克科技指数近5个自然年度收益分别为40.57%、38.95%、-39.68%、82.48%、39.37%。科创50指数2020年-2024年各年度涨跌幅为：39.30%、0.37%、-31.35%、-11.24%、16.07%。创业板50指数2020年-2024年各年度涨跌幅为：88.74%、16.88%、-29.83%、-24.00%、21.07%。指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现.
注释：
1、根据公告《关于景顺长城纳斯达克科技市值加权交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）人民币基金份额调整大额申购（含日常申购和定期定额投资）及转换转入限制的公告2025年3月12日》。
2、纳指科技ETF、全球芯片LOF晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。
3、景顺长城中证港股通科技ETF基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。成分股行业分布如下表，数据来源wind，申万一级行业
4、景顺长城上证科创板50成份ETF基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。成分股行业分布如下表，数据来源wind，申万一级行业
中证港股通科技指数由中证指数有限公司（“中证指数”）编制和计算，其所有权归属中证，中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
纳斯达克科技市值加权指数、纳斯达克指数近10个自然年度收益率：
数据来源：纳斯达克官网
本文所提及个股仅供举例，不代表投资建议，投资须谨慎。
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