【小Hey说红利】市场风格切换下，红利仍具高配

#小Hey说红利#

市场经历大幅波动，在调整与大涨之间多次切换。一方面科技板块高位滞涨，市场高切低显现；另一方面外部市场风险传导亦有所体现。在市场风格切换下，资金布局低位顺周期，板块上涨；红利资产包含周期、消费板块受益。但除此之外，红利资产的低波属性再度凸显，拥挤度（波动率、换手率）持续调整，尤其是波动率已触及23年底24年初的低位水平，下行风险有限（数据来源：Wind）。对红利感兴趣的朋友不妨将红利低波100ETF(515100)和港股央企红利50ETF(520990)加入自选哦~

周期红利+消费红利上周表现亮眼

周期红利显著上涨，煤炭领涨：伴随供给端增量放缓，煤价企稳信号出现，作为典型高股息行业，在经历了前期的回调后，若煤价后续能够止跌回稳，仍将是中长期资金较为青睐的板块。消费红利也继续上涨，内需消费作为今年政策的核心发力方向之一，后续可能持续受到政策支持，且多数板块估值亦处于相对低位。

关于港股红利方面，海外资金对中国资产的态度转变和A股投资者信心转向，港股往往先行，港股科技板块的提振也会带动港股整体beta提示，红利股亦受益。但长期维度来看，港股资产相对于国内利率的风险溢价依然处于高位，以及港股红利资产和国内的天然估值、股息率利差仍然存在，且处于比较有吸引力的位置。

投资者仍然可以在风险匹配的前提下继续关注 $红利低波100ETF(SH515100)$ ，行业分布更加均衡和分散，比较符合高股息标的“充裕且分布广泛”的特点。关注港股的投资者、看好央企价值重估的投资者，也可关注聚焦所跟踪指数央企含量100%*的 $港股央企红利50ETF(SH520990)$ 。

注释：

1、景顺长城中证红利低波动100ETF基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

中证红利低波动100指数由中证指数有限公司（“中证指数”）编制和计算，其所有权归属中证，中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

2景顺长城中证国新港股通央企红利ETF晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。中证国新港股通央企红利指数从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司，成分股侧重在石油石化、通信、煤炭等行业。成分股数据来源：iFinD，截至2024.12.19。

本文所提及个股仅供举例，不代表投资建议，投资须谨慎。

中证红利低波动100指数由中证指数有限公司（“中证指数”）编制和计算，其所有权归属中证，中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。