$中际旭创(SZ300308)$   

中国移动1512亿资本开支，能否照亮光模块企业前行之路？

财联社发布消息，中国移动（600941.SH）公告指出，2024年公司各项资本开支合计约人民币1640亿元，而2025年预计资本开支合计约为1512亿元，主要用于连接基础设施优化、算力基础设施升级、面向长远的基础设施布局以及支撑CHBN科技创新、感知提升等方面 ，所需资金主要来自经营活动现金流。其中，算力基础设施升级这一举措，在光模块行业激起千层浪。

从宏观层面看，算力基础设施的升级意味着数据中心规模的扩大与性能的提升。数据的爆发式增长，让数据传输量和处理量急剧攀升，这无疑使中国移动对高速光模块的需求呈直线上升。对整个光模块企业群体而言，广阔的市场空间就此打开，业务规模扩张指日可待。为契合中国移动对高速、大容量、低延迟数据传输的严苛要求，光模块企业也将加大研发投入，推动光模块技术朝着更高速率、更低功耗、更高集成度方向迈进，带动行业技术水平的整体进步。在这个过程中，光模块企业与中国移动在项目中的合作会愈发深入，与产业链上下游企业的协同创新也会加强，共同为算力产业发展添砖加瓦。

聚焦到具体企业，中际旭创作为全球光模块领域的佼佼者，技术与产能优势突出，有望在中国移动的项目中斩获大量订单，进一步巩固市场地位，扩大品牌影响力，业绩增长也将水到渠成。天孚通信在光器件领域精心布局，作为光模块核心组件的关键供应商，随着光模块市场需求的上扬，其核心组件销量必然增加，业绩提升不在话下。值得一提的是，天孚通信在硅光封装CPO技术上处于领先地位，有望在新技术应用中抢占更多先机。新易盛专注于高速率光模块的研发生产，产品与中国移动算力建设需求高度匹配，这将为其开拓新的市场，增强盈利能力，助力其在光模块市场站稳脚跟。

个人观点：虽然中国移动的资本开支计划看似给光模块企业带来诸多利好，但市场风云变幻，技术迭代、竞争格局、政策变动等因素都可能对企业发展产生影响。以上分析仅供参考，不作为投资依据。