上周五上证综指大涨，站上3400点，本周市场呈现缩量窄幅震荡态势，热点依旧在快速轮动。哪个方向能率先扛起大旗，带领大A向上搏一搏？
三大指数齐跌
收工！今天三大指数震荡调整，午后持续走低，创业板指领跌。微盘股指数逆势飘红！个股涨跌比为1979:3218，红方占比近4成。
3月20日大盘指数走势
（数据来源：Wind，2025.03.20）
资金面来看，两市合计成交14415.53亿元。（数据来源：Wind，2025.03.20）
宝儿姐码字这会儿，南向资金净流出超1亿港币！港股主要指数低开低走，全部跌超2%。（数据来源：Wind，2025.03.20）
两融方面，今日两融余额较前一交易增加1.65亿元。（数据来源：Wind，2025.03.20）
海洋经济板块大涨
本周以来，市场延续缩量震荡整理结构，热点快速轮动。而分析认为，之所以短期内市场产生观望心态，主要是由于，一方面，前期市场博弈的科技股领域重要事件，已相继落地，预期兑现。二是，市场即将进入年报、一季报密集披露期，部分资金选择观望。
今天盘面上，深海科技概念股爆发，机器人概念反复活跃，算力概念股一度反弹。风电板块表现活跃，汽车零部件、钢铁、军工指数上涨。
而保险板块领跌，酒类、电信、生物科技板块跌幅居前。
来看热点板块：
一、海洋经济板块拉升。
上海将出台《上海市海洋产业发展规划(2025-2035年)》《上海市海洋观测网规划(2025-2035年)》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。
受利好驱动，海洋经济板块大涨。同时，截至目前，广东、福建、海南等省市都已经出台海洋经济相关政策。并且，2025年政府工作报告明确提出，大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区。
上可入天，下要入海呀！天风证券认为，深海科技与商业航天、低空经济并列，或有望获得较高速发展，尤其是在深海装备、深海探索等核心科技领域。
值得关注的是，与海洋经济相关的船舶制造今天表现强势，水产养殖板块也拉升走高。
二、风电板块表现活跃。
直接来看国家能源局发布的1~2月份全国电力工业统计数据，截至2月底，全国累计发电装机容量34.0亿千瓦，同比增长14.5%。其中，风电装机容量5.3亿千瓦，同比增长17.6%。这个增长幅度还是非常可观的，漂亮的数据为风电板块的上涨提供了支撑！
三、人形机器人概念继续活跃，减速器题材持续走高。
今年来，人形机器人的发展，可谓是一日千里，马不停蹄呀！继机器人原地空翻之后，宇树机器人全球首秀侧空翻，再度刷新了机器人运动控制技术的记录，更为未来的市场前景提供了想象力。
另外，国新办今天举行新闻发布会，提到今年将举办人形机器人的“一会一赛”，其中全球首个人形机器人半程马拉松下个月开跑。
总之，不管是技术还是政策，关于机器人的消息是层出不穷！
基金传送门：$华宝专精特新混合发起A(OTCFUND|016380)华宝专精特新混合发起C(OTCFUND|016381)$、$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$
四、钢铁板块午后上扬。
钢铁行业正面临前所未有的挑战与机遇！一方面，欧盟计划从4月起收紧钢铁进口配额，再加上美对进口钢铝产品征收25%的关税，加剧了全球钢铁市场的紧张局势。
国盛证券表示，2025年1-2月我国钢材产量同比增长4.7%，显示出国内钢铁需求的强劲。且相关五部门发布意见，明确提出了对钢铁等重点行业设立绿电消费硬指标，推动了钢铁行业绿色转型，或为相关企业提供了新的发展机遇。
以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：
（数据来源：Wind，2025.03.20）
美股收涨
美联储宣布维持利率不变，并从4月开始放缓缩表速度，这被市场解读为宽松。隔夜，美股三大指数全线收涨。
（数据来源：Wind，2025.03.20）
COMEX黄金期货涨0.55%，报3057.5美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.03.20）
国际油价全线上涨，美油5月合约涨0.45%，报67.05美元/桶；布油5月合约涨0.52%，报70.93美元/桶。（数据来源：Wind，2025.03.20）
投资策略
周度观察：
1、上周市场形成了大强小弱，权重板块补涨，消费为核心的新交易思路。乍一看是上周呼和浩特生育补贴和提振消费行动的政策驱动，然而回头看，实际上从2月27日开始，中证消费相对中证TMT、恒生消费相对恒生科技已见到年内低点，新消费龙头股年初以来的表现和科技龙头股不分伯仲，这符合此前我们提到过的思路，即今年外需不振、内需弹性部分或是较好的布局点，如AI和新消费。
2、但是，顺周期大面积的补涨也可能是对宏观经济过度乐观，上周公布的金融数据并不稳定、央行不急于降准降息的媒体指引、提振消费行动长效机制基本符合预期，都是值得客观冷静的点。
3、从2019年以来中证消费跑赢中证TMT的复盘来看，基本分为三类情况：
（1）经济走强，TMT冲高后震荡：2019年二季度、2020年下半年，基本社融和居民信贷都在走强；
（2）政策刺激：疫/情放开、2023年7月政/治局会议前后、924行情；
（3）TMT回调：其中第一种情况持续性最好，但目前的数据并不支持，第二种情况实际是情绪，只能是早信、选筹码轻和逻辑好的方向。
4、从筹码角度而言，基金2024年四季报中，家电、汽车等补贴消费已经超配，白酒剔除消费基金是平配，其他内需消费及金融基本都是低配。从逻辑而言，耐用品补贴没有给更多钱，未来的消费也更多是大众消费而非投资链条消费；对于服务消费既有补贴生育的直接刺激，也有供需两端的贴息政策、配合的休假政策，更有想象空间；同时关于财产性收入的着墨重在股市，长期利好非银。综合考虑，不考虑已经涨停的生育方向，以下方向或可以关注配置：
（1）保险（如果顺周期真涨出基本面，则国债收益率和指数都会上涨，即使证伪，筹码轻估值低，向下或有保护）；
（2）股份行，贴息消费贷增加信贷需求，有保险OCI负债端一起配置或许更稳；
（3）大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游），其中航空还叠加低油价背景；
（4）白酒，或可以配置一定的仓位但空间可能不大。
适时关注：
1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源
2、短期：大众消费、保险、股份行、恒生科技、AI+
本周宝儿姐精选基金如下：
【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$
【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$
【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）
【一键布局AI+医疗】华宝医疗ETF联接（A：162412；C：012323）
【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）
【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）
【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）
【捕捉消费景气赛道优势个股】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）
【掘金全球万亿新能源产业链】华宝海外新能源汽车（A：017144；C：017145）
【新能源车+智能驾驶】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）
【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）
【一键布局银行板块】华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）
注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、新兴消费、食品饮料ETF联接、智能电车ETF联接、银行ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、医疗ETF联接、沪港深新消费、海外新能源汽车、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
今天就到这里啦，我们明天再见啦~
我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）
本文作者可以追加内容哦 !
