$亨通光电(SH600487)$   

2025年以来，端侧AI市场经历了两个多月的震荡调整，市场热度有所降温。然而，随着4-6月多项行业重大事件即将落地，端侧AI赛道即将迎来新一轮催化浪潮。

 4-6月端侧AI行业关键催化梳理

端侧AI的产品布局和行业发展正在进入加速阶段，未来三个月内，多场重磅会议和发布会将接连登场，推动市场关注度回升：

3月21日：阿里通义AI火花会（AI玩具大会）
4月2日：字节AIOT大会（多模态驱动AI硬件）
4月23日：Meta财报（预计更新AI眼镜等产品数据）
4月29日：Meta Llama大会（Llama 4正式亮相）
5月15日：字节原动力大会（去年该会议推出AI助手“豆包”）
5月（待定）：小米AI眼镜发布会（预计是最重要的AI硬件发布）
6月：Rokid AI眼镜正式发售（当前订单需求强劲）
6月18日前后：预计还有多款AI硬件产品集中亮相

未来三个月内，端侧AI行业的催化剂接连不断，投资机会值得关注！

 小米AI眼镜发布，推动端侧AI行业认知度大幅提升

小米的AI眼镜发布，可能会成为国内消费者首次大规模接触该类产品的契机。目前，大多数消费者对AI眼镜仍然陌生，而小米的国民品牌效应可能会推动AI眼镜市场真正“破圈”。

参考小米SU7汽车发布会，累计观看量高达 5亿人次，预计小米AI眼镜的发布也将引发广泛关注。
预计AI眼镜定价 1500元左右，其便携性和生态整合能力可能超越智能音箱，成为“人-车-家”智能生态的重要入口。

这一发布不仅将促进消费者认知AI眼镜，还可能直接带动相关供应链企业的市场表现。

 小米AI眼镜核心供应链梳理（优先关注受益企业）

第一代供应链（首批量产核心供应商）

歌尔股份（002241）：负责AI眼镜整机组装
高通（QCOM.O）：提供AI SOC核心芯片
恒玄科技（688608）：提供主控芯片（2700型号）
佰维存储（688525）：供应存储芯片
欧菲光（002456）：提供摄像头模组
明月镜片 / 康耐特光学（300061）：国产镜片供应商
ATL / 欣旺达（300207）：电池模组供应商
中科创达（300496）：负责PCBA制造
伯宇科技 / 唯酷光电 / 日久光电：供应电致变色墨镜及导电膜

第二代供应链（后续可能升级引入）

天键股份（301383）：AI眼镜代工厂
豪鹏科技（001283）：电芯供应商

供应链公司将直接受益于小米AI眼镜的发布，核心企业有望迎来业绩兑现！

 端侧AI投资方向及潜力股（附目标涨幅预测）

1. AI眼镜产业链（受益于小米AI眼镜发布）

国光电器（002045）：当前PE 25倍，目标上涨空间50%
豪鹏科技（001283）：当前PE 20倍，目标上涨空间50%+
英派斯（002899）：当前PE 27倍，目标上涨空间50%
康冠科技（001308）：当前PE 17倍，目标上涨空间40%
舜宇光学（02382.HK）：当前PE 25倍，目标上涨空间30%
康耐特光学（300061）：当前PE 23倍，目标上涨空间25%

2. AI玩具（AI硬件创新热点）

移远通信（603236）：当前PE 30倍，目标上涨空间35%
广和通（300638）：当前PE 40倍，目标上涨空间35%

3. AI耳机（AI可穿戴设备）

中科蓝讯（688332）：当前PE 35倍，目标上涨空间30%

端侧AI具备良好投资性价比，核心供应链公司业绩释放后，估值有望获得修复。

 结论：端侧AI即将迎来催化爆发，提前布局核心标的！

未来3个月，端侧AI赛道迎来多重催化，市场热度有望持续回升。
小米AI眼镜发布或成AI眼镜市场的真正破圈时刻，相关供应链公司直接受益。
当前估值具备吸引力，端侧AI赛道的相关个股或迎来新的上涨机会。

福旺达：中医药龙头企业，国企背景，福瑞达旗下瑷尔博士、颐莲入驻微信小店，打通多个流量入口，预计将带来新客户群体，推动销售增长。此外，公司的重组人源化胶原蛋白三类医疗器械正在进行注册检验，高分子链透明质酸类医疗器械即将进入临床试验，若研发成功并投入市场，有望为公司带来新的利润增长点，进而推动股价上涨。随着人口老龄化加剧，我国医药市场需求持续增长，国家也加大对医药行业的扶持力度，鼓励创新药研发，这为福瑞达提供了广阔的市场空间

振德医疗:2024年度业绩预增公告，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润37,300万元至39,300万元，同比增加88.00%到98.09%；公司预计2024年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30,300万元至32,300万元，同比增加59.82%到70.37%。

公司预计2024年度实现营业收入42亿元至43亿元，较上年同期增加1.77%至4.19%。其中，受益于公司近年来渠道布局、产品组合、供应链能力、品牌影响力、产品创新能力等方面的提升，预计2024年度公司剔除隔离防护用品（口罩、防护服、隔离衣、抗原检测试剂盒等，以下简称“隔离防护用品”）后的核心业务收入和毛利率实现了快速增长，有利于公司业务长远发展和盈利能力提升。

$大业股份(SH603278)$    $永安行(SH603776)$   

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