2025伟创电气净利润4.2亿，增长70%，半年股价120-机器人布局快速推

4季度非经常损益项目64万，政府补助不到200万，可能软件产品增值税即征即退没到位，导致4季度业绩偏低，增长低！

工业自动化系统项目低迷2年后，最近几月明显回暖，进入今年订单增长比较好，伺服系统和变频器订单增长明显，工程机械电动化订单大增，风电、锂电、物流装备、印包、空调制冷、注塑机等行业订单表现较好。

2025年坚定看好伟创业绩高增长！

一是全球机器人需求高增长，会带动伺服系统需求恢复高增长。二是欧洲等地区能源价格上涨，工业控制领域变频器需求快速增长。

从2024年4季度开始，工控（变频和伺服系统）市场连续回暖，进入2025年，景气度连续提升，订单增长已经比较好。从相关上市公司投资者交流以及报告等均透露出相关信息。

禾望电气，年报已经公布，2025年变频器收入5.62亿，上半年、3季度和4季度分别为2.03亿、1.14亿和2.46亿，分别增长-5.1%、-8.5%和71%，毛利率分别为39.45%（下降5.5个百分点）、44.60%（下降0.66个百分点）和48.53%（提升6.98个百分点）。

汇川技术透露4季度市场回暖，1-2月订单增长比较好！工程机械等多个领域订单增长不错！

政策支持：变频器作为节能型电力电子设备，符合国家节能减排和工业绿色化的规划安排。国家出台了一系列政策鼓励变频器等高效节能设备的应用，为变频器市场提供了广阔的发展空间。

增长趋势：随着工业自动化、智能制造的深入推进，以及新能源、电动汽车等新兴产业的快速发展，变频器市场需求将持续增长。

ABB、西门子等欧美系及日系品牌凭借技术实力和品牌影响力占据较大市场份额。2024年进口高达136亿,ABB和西门子仍然占市场17.5%和15.7%，国产替代进口市场潜力仍然十分巨大。

伟创电气几乎所有收入来自工业控制（变频器、伺服系统、控制）和机器人，并不像其他公司收入除了工业控制还有其他（如汇川，工业控制和机器人占65%，其它占35%，其它公司其它项占比更高，大多超50%），工业控制市场回暖，今年订单增长比较好，伟创电气受益最大。

一.人形机器人和相关零部件市场规模确实很大

如特拉斯人形机器人降价到2万美元/台（14亿人民币），1万台收入收入为14亿，100万台收入为1400亿，市场规模确实很大

人形机器人三大核心零部件包括减速器、伺服系统和控制器，而电机作为其中的关键组成部分，价值量超过30%。

特拉斯机器人，有28个执行器，主要采用无框力矩电机，灵巧手则使用空心杯电机，使用12个空心杯电机。

按照1万台人形机器人核算，假定特拉斯价格下降到2.0万美元，电机超0.6亿美元（4.2亿人民币）。按照无框力矩电机近2000元/个，大约2.8亿（50%为无框力矩电机），空心杯电机1300元/个，为1.56亿。

特拉斯人形机器人全身40个关节，远超工业机器人的6个关节，低压驱动器是人形机器人关键部件，单台低压伺服驱动器600元，单机价值量达到2.04万元，1万台为2.04亿。

上面有些笔误，修改为

三.2025年Q1净利润超0.80亿，同比增长50%

2024年4季度收入4.83亿，同比增长36.1%，环比增长25.1%，结合订单情况，预计2025年1季度收入大约4.5亿左右，净利润超0.80亿，同比增长50%。

二.伟创电气研发费用增长高，研发费用率名列前茅，说明公司十分重视人形机器零部件的研发

人形机器人相比移动类机器人、协作类机器人、工业机器人、服务类机器人等，各个零部件技术难度提升很大，对进入者要求很高！

人形机器人关键部件技术难度十分大，研发和生产厂家不仅要具有很强的自动化控制、PCL,伺服电机和伺服驱动技术水平，并且需要在工业机器人部件或精密机械积累的丰富经验。

伟创电器在伺服系统和电机控制领域等工业控制领域积累了丰富经验，掌握了电机控制算法和运动控制算法等关键技术，并具有医疗器械等精密机械加工经验，率先开发成功人形机器人的空心杯电机模组、无框力矩电机、超高功率密度驱动器、中空编码器等关键零部件，可提供全套运动执行器解决方案，包括旋转关节模组、直线关节模组以及灵巧手等。

我的帖“未来人形机器人市场规模很大，热炒的公司不一定会赚到钱"列出了人形机器人相关公司的研发费用、研发费用增加情况和研发费用率。

2024年，伟创电气研发费用2.2亿，同比增长34%，研发费用率13.4%，研发费用率名列前茅！

一些人形机器人相关股，市盈率100-200，如果无法进入人形机器人供应链，或人形机器人收入很低，风险比较大！汇川技术、三花智控、伟创电气、卧龙电驱和拓普集团等市盈率比较低，目前业务业绩稳定增长很明确，对它们市值具有较强的支撑，并且进入人形机器人产业链相对比较明确！

三.伟创电气正在快速拓展机器人/人形机器人关键零部件

在2024世界机器人大会上，伟创电气携执行机构大配套等前沿成果亮相，展示了其在人形机器人领域的创新实力。公司可提供全套运动执行器解决方案，包括旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组以及灵巧手等。这些核心部件均由伟创自主研发，具备轻量化、模块化、高效化、高性能、高精度等诸多优势，并且融合了机电一体化创新技术及AI智能软件算法。以其空心杯电机为例，不仅具备高效率、高转矩、高转速的特点，还能显著降低温升及噪音，为灵巧手的精细动作提供稳定且强劲的动力支持。同时，伟创电气通过AI软件算法与机器人技术的深度融合，使其机器人在复杂环境中的任务执行具备了高精准度和高稳定性，获得了行业客户的高度认可。

在2025年2月21日投资者交流，公司回答了投资者对机器人业务相关问题：机器人业务是公司重要战略方向之一，面向包括人形机器人在内的各类型机器人提供大配套方案。在产品方面，公司布局了空心杯电机模组、无框力矩电机、超高功率密度驱动器、中空编码器等产品来满足不同客户的需求。

基于全球市场人形机器人在工业领域未来的发展前景，公司成立了伟达利合资公司，集合各方优势，针对于机器人迭代发展及机器人有关的精密机械零部件、机器人关节、控制器、驱动器、减速器等关键组件，打造具备强竞争力的机电一体化核心零部件产品，如旋转关节模组（谐波/行星），直线关节模组等。
未来，公司将持续关注机器人领域的市场需求及技术发展，储备该领域专业人才和
研发技术，力求把握该行业及技术发展带来的市场机遇。

目前公司在空心杯电机产品方面可以提供完整的模组解决方案，通过电机、编码器、驱动器、减速机的高效组合，打造了先进的 8-16mm 直流无刷空心杯电机系统,为优化机器人整体解决方案起到了重要作用。

伟创电气正在快速拓展机器人/人形机器人关键零部件

伟创电气机器人相关的产品快速增加，推出了低压伺服系统、伺服一体轮、旋转关节模组、空心杯电机模组、无框力矩电机、高功率密度驱动器、中空编码器等核心零部件；技术方面攻克了中空环形编码器难题、储备了高功率密度驱动器技术、突破了智能化的机电一体化技术等；市场方面主要布局移动类机器人、协作类机器人、工业机器人、服务类机器人等，同时结合市场趋势及时布局人形机器人产品。

在2024世界机器人大会上，伟创电气携执行机构大配套等前沿成果亮相，展示了其在人形机器人领域的创新实力。公司可提供全套运动执行器解决方案，包括旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组以及灵巧手等。这些核心部件均由伟创自主研发，具备轻量化、模块化、高效化、高性能、高精度等诸多优势，并且融合了机电一体化创新技术及AI智能软件算法。以其空心杯电机为例，不仅具备高效率、高转矩、高转速的特点，还能显著降低温升及噪音，为灵巧手的精细动作提供稳定且强劲的动力支持。同时，伟创电气通过AI软件算法与机器人技术的深度融合，使其机器人在复杂环境中的任务执行具备了高精准度和高稳定性，获得了行业客户的高度认可。

在2025年2月21日投资者交流，公司回答了投资者对机器人业务相关问题：机器人业务是公司重要战略方向之一，面向包括人形机器人在内的各类型机器人提供大配套方案。在产品方面，公司布局了空心杯电机模组、无框力矩电机、超高功率密度驱动器、中空编码器等产品来满足不同客户的需求。

目前公司在空心杯电机产品方面可以提供完整的模组解决方案，通过电机、编码器、驱动器、减速机的高效组合，打造了先进的 8-16mm 直流无刷空心杯电机系统,为优化机器人整体解决方案起到了重要作用。

基于全球市场人形机器人在工业领域未来的发展前景，公司成立了伟达利合资公司，集合各方优势，针对于机器人迭代发展及机器人有关的精密机械零部件、机器人关节、控制器、驱动器、减速器等关键组件，打造具备强竞争力的机电一体化核心零部件产品，如旋转关节模组（谐波/行星），直线关节模组等。

四.伟创电气工业控制正迎来高增长，机器人业务成效显著，会助推公司收入和业绩实现跳跃式增长

1.工业控制

公司专业生产各种变频器,伺服系统,控制系统（PLC,HMI）等。

公司掌握了电机控制、电机控制算法、运动控制、运动控制算法和电气传动等关键技术，新产品推出明显加快,今年已经推出VH600系列中型PLC和AC600系列高性能变频器等产品，正快速向中高端设备和自动化设计推进，向中高端市场渗透。

公司已完成中小型PLC产品的布局，今年发布了VH600系列中型PLC，该系列产品拥有超高速的运算处理速度及优异的系统性能，专为中高端设备和工厂自动化设计打造。公司将不断向中高端市场渗透，逐步开发中大型PLC产品，不断完善公司产品品类。随着PLC产品的导入，公司控制层、驱动层、执行层的产品系列已经齐全，形成了完整的工控产品体系，可以为客户提供整体系统解决方案。

AC600系列高性能变频器，采用全拓扑驱动架构，兼容多种电机的多模态控制，集成自适应矢量控制算法，以适配高效电机的需求，符合CE/UL等国际主流认证，有望快速打开欧美出口市场。

2023年和2024年工业控制市场疲软，汇川技术和英威腾等工业控制（变频器、伺服系统、PCL、MMI）收入增长放缓（特别是2024年），伟创电气2年收入增长81%，净利润增长75%，属于行业另类。2025年其产品快速扩展到中高端市场，订单快速增长，增长会更高。

公司掌握了电机控制算法和运动控制算法核心技术，受AI推动，按照目前增长势头，未来三年内，公司很可能成为继汇川技术之后第二大工业控制公司（不包括机器人）！