2025年开年经济呈现“生产强于需求、政策延续驱动”的特征：工业生产在新兴产业带动下稳步增长，消费和投资在政策刺激下边际改善，内生动能仍有待恢复。未来需重点以旧换新、设备更新等政策能否持续激发内需潜力；以及外部贸易摩擦风险对出口链的冲击。总体来看，经济回升基础仍需巩固，需通过结构性改革（如支持民营经济、培育新质生产力）与宏观政策协同发力，平衡稳预期与防风险，推动高质量发展。
一、工业增加值：供给保持稳定
1、环比增速回升
1—2月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.51%。
2、三大门类：制造业增速领先
分三大门类看，1—2月份，采矿业增加值同比增长4.3%，制造业增长6.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.1%。
3、多数行业保持同比增长
分行业看，1—2月份，41个大类行业中有36个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长5.4%，石油和天然气开采业增长0.9%，农副食品加工业增长8.3%，酒、饮料和精制茶制造业增长3.9%，纺织业增长7.0%，化学原料和化学制品制造业增长9.5%，非金属矿物制品业下降2.1%，黑色金属冶炼和压延加工业增长5.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长6.6%，通用设备制造业增长9.5%，专用设备制造业增长3.8%，汽车制造业增长12.0%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长20.8%，电气机械和器材制造业增长12.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%，电力、热力生产和供应业增长0.8%。
2025年开局工业经济延续回升态势，装备制造业和高技术制造业成为主要增长引擎。新能源汽车、工业机器人等新兴产业产量显著提升，显示新质生产力加速培育。私营企业增速快于国有控股企业，反映民营经济活力增强，但电力等传统行业增速相对平缓，工业内部分化问题依然存在。2月制造业PMI回升至扩张区间，企业预期改善，预示后续生产动能有望延续。
二、投资：制造业支撑
1、累计增速回升
2025年1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）52619亿元，同比增长4.1%（按可比口径计算，详见附注7），增速比2024年全年加快0.9个百分点。其中，民间固定资产投资26717亿元，总量与去年同期基本持平。从环比看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.49%。
2、制造业投资增长稳健
前2个月，制造业投资增长9%，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.6，其中，水利管理业投资增长39.1%，航空运输业投资增长13.4%，铁路运输业投资增长0.2%。全国房地产开发投资10720亿元，同比下降9.8%。
固定资产投资增速回升，制造业和高技术产业投资成为主要拉动力，信息服务业、航空航天设备等领域增速突出。基础设施投资在政策支持下加快，但房地产开发投资同比有所回落，降幅较上年收窄，市场预期边际改善。民间投资扣除房地产后增速回升，显示民营资本信心逐步修复。
三、消费：韧性较强
1、内需温和复苏
1—2月份，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额76838亿元，增长4.8%。
2、乡村消费增速快于城镇。
按经营单位所在地分，1—2月份，城镇消费品零售额72462亿元，同比增长3.8%；乡村消费品零售额11269亿元，增长4.6%。
按消费类型分，1—2月份，商品零售额73939亿元，同比增长3.9%；餐饮收入9792亿元，增长4.3%。
消费市场在政策刺激下呈现温和复苏，以旧换新政策推动家电、通讯器材等升级类商品需求增长，乡村消费增速快于城镇。但消费恢复仍不均衡：网上零售表现亮眼，而穿类商品销售小幅回落；餐饮收入增速高于商品零售，服务消费韧性较强。核心CPI微涨，但食品和交通通信价格拖累整体消费价格，反映居民基础消费需求仍有提升空间。
数据来源：Wind
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