$宜安科技(SZ300328)$   

郭明琪：东莞宜安科技将受益于折叠 iPhone 轴承大量采用液态金属（Liquid metal）。最新的产业调查指出，Apple 为提升折叠 iPhone 的耐用度、屏幕平整度与达到屏幕无褶痕目的，故关键零组件轴承（铰链）将采用液态金属材料并透过压铸（Die casting）加工，宜安科技为液态金属独家供应商并为主要受益者。

Apple 采用液态金属由来已久（如弹出 SIM 插槽的卡针），但折叠 iPhone 将首度在核心机构件上大量采用液态金属。截至 2024 年底，宜安科技出货轴承的关键零部件中轴（材料为液态金属）已超过 1,000 万个，预计其他 Android 品牌手机为与折叠 iPhone 竞争，将更积极采用液态金属作为轴承主要材料，有利液态金属市场快速趋势成长。

估计每台折叠 iPhone 的液态金属单价约 70 - 100 人民币，首代折叠 iPhone 对宜安科技的营收贡献约 15 - 20 亿，等同宜安科技仅靠折叠 iPhone 订单就可让营收成长 100 - 200%。未来在更多折叠 iPhone 竞争者大量采用液态金属下，宜安科技的成长动能将更为显著。

负责制造与出货的是宜安科技的子公司东莞逸昊金属，宜安科技目前拥有该公司 60% 的股份，因预期液态金属业绩将显著成长，故产业调查指出，宜安科技为完全认列逸昊金属利润，预计将逐步提高对该子公司的持股比重。