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$孚日股份(SZ002083)$$巨力索具(SZ002342)$孚日股份：深海经济最大弹性环节，公司为国内唯一全体系海工涂料企业，供货蛟龙号
先说观点：海工涂料是深海经济弹性最大的细分之一，市场对此认识不足，极具预期差。
1⃣深海经济最重要的一个课题就是防腐，金属钛就因为防腐性能极佳而成为海洋金属。而比金属钛适用范围更大的，就是海工涂料。#所有的UUV、船舶、风电、海上平台甚至是海底管道、电缆都要用到海工涂料。
2⃣海工涂料是#耗材。即便采用长效防腐涂料，涂料也会因为机械磨损、化学侵蚀、环境应力等原因失效。#预防性补涂费用约占全生命周期成本的15%，#而事故性维修成本可能高达 70%。
根据国际船级社和海事组织（IMO）规定，船舶等需定期检测涂层状态，不符合标准的需强制补涂或重涂。
另根据DNV GL《海洋结构涂层标准》规定，涂层厚度年损耗＞10%时需补涂；ISO12944要求每5年进行全面检测。#深海（＞3000米）环境下补涂周期缩短至3-5年。
3⃣孚日股份是#国内唯一拥有全体系海工涂料产品的企业，#是“蛟龙”号载人潜水器涂层材料供应商。随着深海经济的发展，预计是A股里最大弹性标的之一。
今年涂料业务测算：根据公开资料，孚日宣威投资10.6亿元新建年产10万吨功能性涂层材料项目，其中5万吨将在今年达产，产能利用率将达到70-80%，总体毛利率达30%。按20元/千克计算，#公司今年将新增毛利2.25亿（5万吨*75%*30%*2万/吨），给予20倍PE，相当于再造一个孚日。
远期：未来二期另5万吨投产，且随着深海经济的发展，产能利用率上升，预计涂料业务每年将贡献5亿毛利。