美国股市观察

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建信AI——投资全球领先科技

1.# “三巫日”到来前，美股反弹一日，三大美股指回落。警告美国政府减支影响营收后，埃森哲跌超7%；量子计算股暴跌，D-Wave收跌18%、QMCO跌16%、QUBT跌近12%；下调营收指引的联邦快递盘后跌超5%；指引向好的美光科技盘后一度涨超5%。中概指数收跌近4%，蔚来跌近9%，小鹏汽车跌超7%，但拼多多盘中一度拉升10%，收涨4%。英国央行会议偏鹰，降息预期退烧，英债盘中转跌、收益率V形反转，英国股指止步六连涨。美联储决议次日，美债涨势消减美联储暗示降息不急，美元指数两连涨至近两周新高，英镑跌离四个月高位；离岸人民币盘中跌超200点、失守7.25；比特币盘中涨破8.7万美元，后一度回落超3000美元。原油两连涨，布油涨近2%、创近三周新高。黄金三日连创盘中历史新高。纽铜四连涨，收创历史新高。#黄仁勋：DeepSeek或加剧AI算力短缺# $建信新兴市场混合(QDII)A(OTCFUND|539002)$ $建信新兴市场混合(QDII)C(OTCFUND|018147)$ $建信纳斯达克100指数(QDII)C人民币(OTCFUND|012752)$

2.# 3月19日，《华尔街日报》记者 Nick Timiraos发布文章指出，美联储的最新预测显示，美国经济正面临着“滞胀”的风险，即经济增长放缓的同时伴随着通货膨胀的上升。美联储官员们原本预计在 2025 年逐步降息以实现经济“软着陆”，但最新的预测显示，关税可能导致物价上涨，同时抑制投资、信心和经济增长。文章引用了美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的发言：“我们现在面临来自外部的通货膨胀，但在那之前的潜在通货膨胀形势基本上是 2.5% 的通货膨胀、2% 的增长和 4% 的失业率。”文章认为，经济增长停滞和物价上涨的组合——即“滞胀”，可能会让美联储今年难以通过降息来预先阻止经济放缓。虽然一些官员仍然预计今年将有两次降息，但“近期降息”的预期正在发生变化，这在投资者层面似乎尚未得到充分认识。@天天基金网 @天天精华君 @天天话题君

3.# 周四，根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国2月成屋销售意外增长，大幅好于预期，超过媒体调查的所有经济学家预估，得益于房屋供应增加、天气条件改善。美国2月成屋销售总数年化426万户，预期为395万户，1月前值为408万户。2月成屋销售总数环比上涨4.2%，预期为环比下跌3.2%，1月前值为环比下跌4.9%。此前两年多的时间里，美国成屋市场的销售整体低迷。一个主要原因是所谓的锁定效应，即房主不愿挂牌出售房屋、放弃较低的按揭贷款利率。不过当前这种状况有所扭转，购房者和卖家已经适应了较高的按揭贷款利率，库存的释放对房价产生了轻微的抑制作用。尽管如此，房价仍然居高不下，当前的美国房价令住房市场成为有史以来最难负担的之一，许多美国人仍然觉得住房难以负担。

4# 本周初，金价强劲但相对平稳地突破3000美元整数关口。瑞银近期发布报告称这种稳步上涨的趋势表明市场早已预期这一走势，此前市场更多的是"何时"而非"是否"会达到这一水平的问题。瑞银表示金价持续的上涨是由于不断加剧的贸易紧张局势、日益增长的经济增长担忧、持续存在的地缘政治风险，此外美元的疲软也是因素之一。投资者越来越担忧美国政府效率部门(DOGE)削减支出的举措以及关税政策的不确定性对美国经济增长的影响。与此同时，欧元区财政政策的宣布使欧元前景明显转为更加积极。尽管黄金价格已处高位，但瑞银表示黄金的基本前景仍然强劲看涨，害怕踏空的情绪和黄金ETF资金的流入成为金价的新助力。瑞银Joni Teves表示：今年黄金的价格走势看起来像是2024年的重演，金价突破新高后短期存在调整概率，但是回调幅度不大同时可能周期较短。而黄金维持在3000美元上方的时间越长，"害怕踏空"(FOMO)的情绪就越有可能增加。

数据来源：万得，截至日期2025年3月21日。

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