美联储会迎来降息吗？黄金强势格局有望延续

19日，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%区间不变，符合市场预期。继去年9月四年来首次启动宽松周期后，这是美联储连续第二次暂停降息。特朗普当天就通过社交媒体发文称，美联储最好还是降息。

通胀升高“很大一部分”与美关税政策相关

有分析人士认为，近期美国政府对贸易伙伴频繁推出关税措施，招致批评和反制，对美国经济增长前景带来冲击。敦促降息符合对美联储货币政策为其关税措施影响提供对冲的要求。#美联储维持利率不变##特朗普对所有输美钢铝征收25%关税，影响几何？#

事实上，即使在第一任期内，特朗普也曾频繁公开批评美联储及其主席鲍威尔，经常敦促美联储降息，这被一些人视为对美联储独立性的挑战。

在当天的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，近期的通胀水平“已开始升高”，这与美国关税政策相关，且通胀压力仍有可能在今年晚些时候继续显现。

而关于通胀有多少由关税政策引起，进行精确评估非常困难。但答案非常明显，其中一部分，很大的一部分，确实是由关税政策引起的。

担忧加剧 美经济前景不确定性增加

美联储指出，最新一期经济前景预期中显示，今年以个人消费支出价格指数衡量的通胀预测中值为2.7%，高于去年12月预测的2.5%。剔除食品和能源价格后的核心通胀中值预测为2.8%，高于去年12月的2.5%。导致美国整体的经济前景的不确定性增加。

美联储年内或降息两次

光大期货分析师史玥明认为，本次会后美联储公布的利率预测点阵图显示，美联储官员和去年末一样，仍预计今年会有两次降息，但美联储下调了GDP增长的预期，上调了通胀预期及失业率预期，体现了他们对特朗普政策对经济和通胀影响的预判。

黄金强势格局有望延续

对于3月19日，金价新高后陷入震荡，在美联储主席鲍威尔发表讲话后继续冲高，期货黄金一度破3060美元/盎司大关，再次刷新历史纪录。 $黄金股ETF基金(SZ159315)$ $黄金股票ETF(SZ159321)$

芝商所（CME）的工具显示，市场预计，在美联储年内两次降息预期走强的背景下，美元小幅走低，黄金价格继续反弹，强势格局有望延续。史玥明提醒，需警惕突破新高后获利盘了结带来的回调风险。

阅宝黄金集团投资总监、国家注册高级黄金分析师张波也认为，对于黄金市场而言，在全球政经秩序加速重构的大背景下、在美欧等主要经济体经济衰退风险进一步加剧的趋势下，黄金的货币及避险属性将继续受到市场的青睐，金价仍有明显上升空间。

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