华培动力（603121）股价上涨核心逻辑：

一、短期资金驱动：人形机器人 + 汽车芯片概念爆发

1. 人形机器人传感器布局

   • 公司通过全资子公司盛美芯布局磁编码器、MEMS 压力传感器、六维力矩传感器等产品，部分产品已送样至人形机器人企业。2025 年 3 月公告拟成立机器人子公司，强化传感器赛道布局，契合 AI + 机器人产业趋势。
   • 磁编码器是机器人关节核心部件，单车价值量从传统燃油车的 120 元提升至新能源汽车的 250 元，公司凭借车规级芯片设计能力切入赛道，潜在客户包括小米、比亚迪等。

2. 汽车芯片国产替代

   • 全资子公司盛美芯已实现车规级 MEMS 芯片量产，覆盖压力、温度等多类传感器，应用于新能源汽车动力总成及自动驾驶系统。国内乘用车市场突破比亚迪、小米等头部客户，商用车市占率领先。

二、中长期产业逻辑：新能源 + 节能减排双轮驱动

1. 涡轮增压器技术优势

   • 公司是全球涡轮增压器核心零部件龙头，客户覆盖宝马、奔驰、现代等车企。混动及增程式汽车需求激增，涡轮增压器在降低油耗、提升热效率方面不可或缺，叠加全球汽车产能复苏，订单持续饱满。

2. 传感器业务高速增长

   • 传感器业务 2023 年营收占比 19%，2024 年一季度扣非净利润同比增长 1451%，成为第二增长曲线。公司具备全压力量程传感器能力，与博世、博格华纳等国际客户合作深化，海外市场开拓加速。

3. 政策红利与行业趋势

   • 全球节能减排政策趋严，涡轮增压器符合内燃机降油耗要求；中国《基础电子元器件产业发展行动计划》推动车规级传感器国产替代，预计 2025 年汽车传感器市场规模超 2000 亿元。