$TCL科技(SZ000100)$   算不算利好？能止跌不？

暂免收取部分债券登记结算费用的政策，主要通过降低交易成本和融资费用，对以下主体形成利好：

### 1. **民营企业债券发行人**

- **直接降低融资成本**：政策明确对民营企业债券的交易经手费、结算费及发行人服务费实行“应免尽免”，年均减免金额达1.6亿元，显著减轻民企融资负担。

- **促进债券发行**：交易所市场各环节均不收取民企债券相关费用，有助于提升民企通过债券市场融资的积极性，改善其融资环境。

### 2. **债券投资者**

- **降低交易成本**：免收债券现券交易、资产支持证券（ABS）等交易经手费及结算费，减少了投资者的交易摩擦成本，提升投资回报率。

- **增强市场活跃度**：费用减免可能吸引更多资金流入交易所债券市场，尤其是民营企业债券和ABS领域，提高市场流动性。

### 3. **基金行业**

- **降低基金运营成本**：深交所免收2025年度基金上市初费、上市年费，直接减少基金公司的固定支出。例如，单只基金在深交所上市可节省最高9万元的费用（初费3万元+年费6万元），对中小规模基金公司尤其有利。

- **促进基金产品创新**：成本下降可能推动更多创新型基金产品上市，丰富投资者选择。

### 4. **资产支持证券（ABS）市场**

- **减免交易费用**：政策覆盖ABS的交易经手费及结算费，降低ABS发行和交易成本，推动结构化融资工具的发展，利好房地产、消费金融等依赖ABS融资的行业。

### 5. **交易所市场整体**

- **提升市场竞争力**：交易所债券市场通过费用减免，缩小与银行间市场的成本差距，吸引更多发行人和投资者参与，增强交易所债券市场的定价能力和服务实体经济的功能。

### 6. **金融机构（如券商、资管机构）**

- **降低运营成本**：交易网关流速费、数据中心服务费等减免，减少了技术设施投入，尤其是高频交易机构和技术服务商受益明显。

### 总结

该政策通过多环节费用减免，从发行人、投资者到市场基础设施全面降低参与成本，尤其对民营企业融资、交易所市场活跃度提升及基金行业创新有显著推动作用。长期来看，有助于优化资本市场结构，支持实体经济稳定发展。更多细节可参考相关交易所及证监会的政策文件。