伊利和泸州老窖被富时A50指数剔除，导致股价大跌，这个动作是不是代表不看好这两个股票的投资价值？”
粉丝朋友提出这样的问题，表明他不懂得指数的编制规则。我们的人生与投资里有无数的规则，我们的人生与投资离不开规则。但是，凡是规则必有弊端，世上没有完美的规则。
以高考为例，国家是通过考试分数来进行录取学生，但是这个录取规则是有一定问题的。有些富有创造力的人没有被录取到好的学校，像我这样的富有创造力的人就因为记忆力不好，没有考取到高分而名落孙山。规则的缺陷反而让一些平庸的人由于分数高而进入到了名校，占据了宝贵的教育资源。
近日，伊利股份和泸州老窖被剔除富时A50指数，本质原因就是“分数不够。”富时A50指数的编制原则是“大块头”原则，只选取中国A股市场中市值最大的50家公司的股票。市值必须要挤进前50名——这是进入富时A50指数的硬杠。
为什么富时A50指数要以“市值”为核心编制原则呢？因为市值是股票市场里的投资者定价的。市场会综合各方面因素，对市场里的各只股票进行排名定价。那些近来规模较大、实力雄厚、业绩较好的行业龙头公司肯定都会市值相对较大。通过“市值”这一类似“分数”的筛选原则，富时A50指数就能纳入一批优秀公司进入自己的指数。
同时，通过“市值”这个筛选原则，富时A50指数会把一些可能基本面变差的公司剔除出去，以保证自己的指数里永远都是市场里表现最好的公司。
刚才说过，世上没有完美的规则。以“市值”来进行纳入和剔除的指数编制规则，自然也有其片面性和不足。富时A50指数里有一些优秀的公司，由于行业周期的低谷而暂时业绩下降，被市场短期内看空，导致市值缩水。这些优秀公司就可能在一段时间内由于市值排不进前50名，根据编制规则而被剔除富时A50指数。泸州老窖和伊利股份就是这样的例子。
就像学校的重点班一样，一次考试分数不达标的同学就会被从重点班清除出去。这就是铁的规则。它不会考虑你这次分数较低是不是因为感冒或拉肚子。只要低于这个杠杠，你就必须得走人。以后，你如果分数又达标了，我还可以再把你请回来。伊利和老窖也是如此，未来几年如果它们的市值又涨到了前50名之内，富时A50指数肯定又会重新把它们纳入回来。
根据重点班的进入规则，你的考分只要达到我的线，我就把你安排进重点班。不管你是采取什么手段获得的高分，这个高分有没有可能持久保持。我都会先把你录入到我的重点班。近日，新纳入富时A50的寒武纪就是如此。
以后如果寒武纪股价大跌，市值跌出前50名以外，那么富时A50指数再把它踢出去就完了。至少现在它符合纳入指数的标准，那就要纳入。看出来没有？这个根据市值排名来纳入的规则，不考虑上市公司未来基本面如何变化，不考虑上市公司未来的投资价值如何。
这种根据市值来编制指数的规则，必然会导致一些被暴炒的，并无实质业绩的上市公司由于市值满足条件而被纳入指数。一些优秀的公司由于暂时的业绩低迷、行业周期等原因被剔除出指数之外。这样必然会导致一些基本面并不好的公司由于纳入了指数而被资金追捧，一些基本面实际很优秀的公司由于暂时的市值缩水而被市场抛弃。
我如果是伊利股份或泸州老窖的老总，对于自己公司被剔除指数这件事，我会以一句话回应：“鸾鸟凤凰，日以远兮；燕雀乌鹊，朝堂坛兮”。
本文作者可以追加内容哦 !
