【股价反转龙头良信股份：中高端市场份额五年翻番】

未复权时，股价最高76.57，目前股价不足10元，跌幅巨大！ 但业绩连年递增，市场份额占比连年递增，叠加25年产品的景气度提升，随着智算中心，数据中心大爆发之际，股价反转指日可待！

核心数据洞察

作为低压电器行业唯一实现全场景覆盖的国产龙头，良信股份正以"技术+渠道+成本"三维优势重构市场格局：

- 整体市占率突破5%：2023年营收45.85亿元，在800亿级低压电器市场中份额达5.7%，较2017年的2.0%实现近三倍增长（中国电器工业协会数据）

- 中高端市场领跑：在400亿级中高端市场占有率从2020年的7%跃升至2023年的12.3%，位列内资品牌第一，仅次于施耐德、ABB（天风证券测算）

- 新能源细分领域称王：光伏框架断路器市占率超60%，储能专用断路器进入特斯拉供应链，新能源车高压继电器市占率突破3%，充电桩模块市占率35%（公司公告）

 
份额增长三驾马车

1. 传统领域国产替代加速

- 地产领域：市占率从2017年的1.2%提升至2023年的3.2%，服务万科、保利等头部房企

- 工建/公商建：市占率4.8%，中标70+三甲医院、80+高校配电项目，挤压外资33.7%的市场空间

- 电网领域：中标"东数西算"等国家级项目，智能配电市占率提升至8.5%

2. 新兴赛道技术壁垒构建

- 新能源发电：绑定阳光电源、华为，2023年市占率14.1%，风光储订单同比激增400%

- 智慧人居：鸿蒙智联核心供应商，智能家居市占率2.8%，产品进入50万+家庭

- 数据中心：拿下华为廊坊云、中原大数据中心等标杆项目，市占率提升至6.2%

3. 成本优势驱动份额扩张

- 海盐基地投产后，关键原材料自制率提升40%，毛利率较外资品牌高2-3个百分点

- 产品价格较施耐德低15-20%，凭借性价比实现中高端市场突破

2025年份额展望

- 东吴证券预测：低压电器市场规模将达910亿元，公司目标市占率8%，对应营收72.8亿元

- 广发证券测算：新能源+储能+充电桩三大领域将贡献15-20亿增量，中高端市占率有望突破18%

- 内生增长+外延并购：通过参股新型储能国家研究院、设立良云智慧，抢占数字化配电新赛道


（数据来源：公司公告、中国电器工业协会、天风/东吴/广发证券研报，投资决策需独立判断）