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证监会强化监管与价值投资导向：从*ST普利退市到高分红龙头崛起
一、监管重拳出击：打击异常交易与财务造假
3月21日，证监会与深交所联合发布公告，本周共对92起证券异常交易行为采取自律监管措施，包括盘中拉抬打压、虚假申报等。近期暴涨的襄阳轴承（15天10板）被重点监控，其股价在散户跟风下短期涨幅超139%，但公司已连续5年亏损且无实际机器人业务支撑。同时，21家上市公司重大事项被核查，显示出监管层对市场乱象的零容忍态度。
在财务造假领域，海南普利制药（*ST普利）因2021-2022年虚增利润6.95亿元（占披露总额76.7%），触及重大违法退市标准，成为今年首例因造假被强制退市的公司。证监会对其罚款2420万元，董事长范敏华被禁入市场10年。另一案例东方集团（*ST东方）连续四年虚增营收161亿元，被罚3900万元，实控人张宏伟被终身禁入]。两案均体现监管层对财务造假“立体化追责”的决心，包括行政处罚、刑事追责及投资者维权支持]。
二、政策导向：摒弃“炒小炒差”，回归价值投资
1. 强制退市常态化
*ST普利、*ST东方的案例表明，监管层正严格执行退市新规，出清“害群之马”。深交所明确表示，对财务造假公司“坚决退市”，捍卫市场秩序]。
2. 引导上市公司提升投资价值
证监会发布的《上市公司监管指引第10号》要求：
- 核心指数成分股公司需制定市值管理制度并定期披露；
- 长期破净公司须提出估值提升计划，并在业绩说明会专项说明]。
此举推动上市公司通过分红、回购等方式回馈投资者，而非依赖财务粉饰。
3. 倡导“以投资者为本”的金融文化
深交所倡议全体会员“坚持诚实守信、以义取利”，要求中介机构引导资金流向优质资产]。证监会数据显示，2024年罚没款达153.42亿元，同比增长140%，强化市场法治化]。
三、价值投资标杆：高分红与稳健增长龙头
政策引导下，投资者应关注具备持续分红能力、盈利稳定的行业龙头，例如：
1. 中国神华（601088）
2024年净利润超490亿元，承诺2025-2027年分红比例不低于65%]，近5年平均股息率超7%。
2. 格力电器（000651）
连续11年现金分红超千亿元，2024年中期股息率达5.2%，叠加智能制造转型红利。
3. 工商银行（601398）
2024年分红总额1082亿元，股息率6.8%，资产质量稳健，受益经济复苏。
4. 中远海控（601919）
2024年分红比例达50%，全球航运龙头地位稳固，现金流充沛。
四、总结：监管趋严下的投资策略转型
当前市场环境下，“炒小炒差”风险骤增。财务造假公司退市、异常交易受严控的案例警示投资者远离问题股。政策与监管双轮驱动下，高分红、低估值、业绩稳健的蓝筹股将成为资金“避风港”。投资者需顺应趋势，从“投机博弈”转向“长期价值挖掘”，拥抱真正创造股东回报的优质资产。
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