申通庄家炒新一族的研究员怼小谢:(1)你吹韵达车辆多为啥固定资产韵达车辆账面价值只有5亿元，而申通账面价值11亿元？那不明显申通车辆比韵达多吗？（2）你吹韵达资产比申通多成本低，那韵达不都是设备资产吗，设备价格下降韵达资产说不定不如申通呢？（3）申通业务量2023年和2024年业务量高于韵达，申通一直业务量增长最高接下来也？（4）申通有爹靠，如果有爹靠的申通都会死，那没爹的韵达不知道死了多少次了？（5）申通派费问题
（6）炒新一族全国水军持续攻击我说为啥菜鸟驿站申通业务量比韵达高且和圆通中通差不多，并且说申通有超越中通趋势？（7）关于申通财务大洗澡2021年计提10亿对净利润影响
针对上述几个问题，那么我正式回应一下炒新一族研究员或者水军小号以正视听:
（1）关于车辆，韵达折旧是按照4年，申通是按照4年和5年，韵达是前几年大量购入车辆目前已经快折旧完了，所以才显得固定资产账上价值低，但是可以通过固定资产原值和累积折旧以及最近两年折旧看出来韵达车辆多，且韵达车辆和设备还出租，每年还有几千万收入，这也反映出韵达车辆多，行业研究久点的都知道韵达车辆多，陆路运输除中通就属韵达最强。
韵达2023年初车辆账上价值14亿，2023年半年报计提3亿多，2024年半年报继续计提2.5亿元，这是最近两年计提情况，2020年到2022年也是大幅计提车辆账面价值。
目前截止2024年中报韵达固定资产车辆原值是37.84亿元，账面价值已累计折旧计提是32亿，车辆账面价值仅剩下5.33亿元。
截止2024年中报，圆通车辆原值是27.26亿元，账面价值5.96亿元，累计折旧计提是21.3亿元;申通车辆原值是26.9亿元，目前账面价值11亿元，累计计提折旧是14亿。
从上述财务报表数据可以看出，韵达车辆账面价值少，并不是车辆购买少，而是车辆购买早目前已经计提差不多。我个人预计接下来一两年韵达车辆计提会大幅减少，从而带来很大的成本优势。过去几年韵达车辆以及资产计提大影响了净利润，目前已经计提了很多，未来对成本和利润有很大帮助。反而是申通的资产和设备都是最近3年左右购入的，未来折旧和计提仍会非常大。目前申通车辆原职比韵达少10亿，按照25万到50万一辆车，大概少了3000到4000辆左右。
韵达财务报表里还有车辆和设备出租，每年有小几千万收入，申通都不够自己用，还需要租车，每年还在购入车辆。这里也验证了韵达自有车辆很多。2022年，韵达在机构调研时候明确说过公司车辆自有大幅强于申通圆通，这是公司很大的优势。
行业里面都知道韵达车辆多陆路运输巨无霸存在，只有炒新一族团队不懂装懂，然后片面的拿一点账面价值来说韵达车辆比申通少，按照你说法申通账面车辆价值11亿比圆通还多5亿，实质圆通车辆7000辆申通6300辆，圆通比申通还多700辆。你申通账上车辆价值多，是因为申通车辆买得晚，刚开始计提累计计提才14亿，圆通累计计提21.3亿，韵达累计计提32亿。你啥也不懂啥也不是。
韵达车辆是大幅高于圆通申通的，运输成本也是行业最低。圆通有部分飞机弥补车辆的不足，申通车辆是不够的，这也是最近几年一直购买，圆通也略微不够，所以最近几年也在购买。
(2)关于韵达设备，还有韵达净资产比申通高的原因，以及资产质量问题
韵达一直是自动设备最先进最多的，设备账面原值80多亿，而圆通申通设备原值大概是50亿左右，累计折旧计提韵达30多一，圆通申通大概是十几亿。目前账面价值韵达50亿左右，圆通申通35亿左右。账面设备价值韵达比申通高15亿左右，累计折旧计提也高15亿左右。所以炒新一族的研究员说韵达净资产高比申通高完全设备原因那是错误的，韵达净资产比申通高107亿左右，设备只高出15亿左右。另外虽然韵达设备账面价值50多亿比申通圆通高十几亿，但是设备降价对申通圆通影响不见得比韵达小，尤其是申通3年100亿大建设刚买入设备还没计提多少设备就降价，损失才是最大的吧，韵达已经计提了很多了。而且设备价格低，韵达总部钱多，现在还趁着设备低价大力帮助末端网点上自动化设备。怎么没见申通帮助末端网点上自动化设备？
关于韵达净资产比申通高的原因，可以从两方面两个角度看。首先，从财务报表看主要是韵达在固定资产和在建以及无形资产(土地)，还有账上现金等多方面大幅强于申通，最终导致韵达净资产比申通高107亿左右;其次，从经营分析看，韵达最近五年净利润均在13亿以上，而申通最近五年净利润经历大幅亏损9亿，也经历亏2到3亿，在经历赚10亿和两三个亿，基本五年加起来是不亏不赚，另外申通还基本没有分工，韵达分红比申通高很多。那么最终促使韵达净资产比申通高107亿元。(申通五年利润基本为0，最近五年申通净资产94亿上下属于原地踏步)
关于资产质量问题，韵达资产质量大幅好于申通。无论是车辆还是设备，韵达账上价值均大幅低于实际价值，拿车辆为例韵达4年就计提完，而实际使用年限大概8年甚至10年以上。申通车辆有4年和5年两个计提年限，且账面价值仍11亿，累计计提才14亿，韵达累计计提车辆32亿，账上价值5亿。资产的计提是一方面，我们在看看商誉，韵达是非常严谨一点商誉都没有，反观申通商誉挂了7.9亿，实际收购义乌申通后大概已经商誉来到8.5亿以上。如果按照义乌申通转运中心的估值，韵达和圆通的净资产要比现在高几十亿。申通转运中心直营晚，所以收购时候溢价高，资产相对虚商誉多。还有无形资产，韵达大幅高于申通，且韵达大部分是50年土地使用权和计算机使用权，你申通除这两样还整了专利也纳入无形资产，韵达对专利使用权是不纳入资产也更不会不纳入无形资产。以上各方各面均可以看出韵达资产质量大幅好于申通。
(3）申通业务量增速最高问题
申通在2022年到2024年最低价，一直抢业务量行业任何人都知道。过去两年韵达一直没打过价格战，行业人都知道，韵达过去两年一直注重网点稳定性和盈利能力恢复，属于积蓄待发。也是因为过去两年韵达的政策好对网点也关心关怀，导致韵达目前破损件和问题件相对申通少，韵达网点也特别稳定。申通过去几年增速高，是因为头部不降价抢量，你可以看看中通2024年业务量增速才12%，今年中通目标20%，韵达在网点积蓄两年力量非常稳定的情况下也开始发力，2月韵达业务量增速行业第一，根据爬虫数据韵达增速比极兔还高，已经行业第一。目前2月仅23天韵达业务量比申通高1.1一票，而去年2月差距只有0.2亿。这也验证了我一直说的，头部三家一旦降价抢量，申通业务量增速就下来，因为申通一直单票利润低成本高。3月目前各方反馈，包括爬虫数据还有快递员承包区老板反馈，均表示韵达上量看已经大幅拉开了和申通差距，预计3月韵达业务量比申通高1.3亿票到1.6一票。
所以你说的申通业务量增速高，那是过去，那是发生在头部不降价抢量的情况下。一旦头部对量有需求，那么申通的业务量增速就下来了。你可以回味一下上一轮价格战，百世快递和申通是怎么被打得毫无还手和招架之力的。目前申通负债率比2019年还高很多，所以真正价格战来临申通问题更大。
今年申通业务量增速会比韵达低，2月已经公布数据就可以看出来，截止3月目前情况差距又扩大。韵达在广州转运中心扩建和升级后，产能大幅提升，网点不再限量，广州附近市场放申通同样价格抢了很多量，这不是价格战，因为韵达过去广州转运中小导致这块区域业务量低，韵达成本低，车辆自有土地自有设备也多，所以放你一样价格仍有利润。
我预计圆通接下来也会对量有需求，届时申通业务量增速会更低。就看申通有没有实力抢极兔邮政的件。
（4）申通有爹靠不会死，韵达没爹靠会死几次？
首先我从没有说过申通会死，我说的是业务量和利润会收到头部策略影响很大，业务量增速行业第一是无法保持的，一旦价格战申通最危险。
另外，真正强大企业谁是靠爹的？中通和顺丰没有爹靠，为啥是行业做的最厉害？尤其顺丰和阿里还互相不顺眼，阿里还整过顺丰，结果如何？
有爹靠不会死？其他行业不说，我就说苏宁的天天快递，阿里上一个棋子百世快递，请问他们死了没？阿里的菜鸟速递背靠整个阿里系，现在菜鸟速递情况如何？别说和京东物流顺丰比，就比中通都不如，比极兔也不如。菜鸟速递现在情况如何要我告诉你？你不知道？还有阿里的很多企业都背靠自己，比如苏宁和优酷等太多了，现在收购后份额和利润均大幅下滑你假装不知道？
在说回申通和韵达，阿里2019年就和陈德军兄妹签订购买股票协议，上一轮价格战申通是不是差点死了？你不说说有爹靠不会死吗？为啥各方各面看均证明有爹靠也会死？前几年圆通也被中通圆通打得卖股权给阿里，引入职业经理人潘水苗后才好转再次反超韵达。很多事你根本不知道。另外韵达上市至今大股东不仅没有减持套现，还认购可转债，申通大股东是什么德性你炒新一族知根知底？你让我细细跟你道来吗？
你没听过穷人家孩子早当家吗？你不知道自己真的强大才是强大吗？你不知道这个世界上只有靠自己才是最安全，自己才是自己最可靠的靠山吗？
最后阿里除了一些订单资源确实给了部分申通外，当然这些订单很多不赚钱，比如什么淘特低价件等，你见过阿里注资申通吗？申通想定增4年，截止目前成功了吗？你别说什么阿里20.8元或者16元收陈德军兄妹股份，那是给钱大股东，又不是给申通公司。阿里注资申通没看到，但是看到阿里的管理层持续1元购，1元购理由是快递行业竞争大申通风险大需要激励一下。你见过其他通达系包括百世快递有这种1元购行为吗？
（5）申通派费高那是业务量低的时候，那是几年前，最近几年申通派费持续下降，目前末端派费部分地区已经低于韵达。另外申通很多菜鸟裹裹件，还有阿里申通合作的仓储预售达，申通本身也很多大件，这些件派费本就就需要更高。我专门说过，裹裹件需要上门取件也需要送货上门，单票收入高和派费高都是表面现象，因为你成本高，那至于预售达你需要占用场地，而且件一般都说天猫件，有时效性件本身也不小，本身就有时效要求需要马上或者及时送达。
所以你要比派费比单票收入，麻烦你先看一下产品结构占比，看一下成本情况，你要明白每种快递产品需要的成本是不一样的。
韵达都是轻小件，这种件件量小，车辆装载多，运输成本低，中转成本低，配送也特别容易。
（6）关于申通菜鸟驿站业务量比韵达高，申通业务量超越圆通和中通趋势言论。
炒新一族团伙不断制造这种舆论，背后动机是想说申通已经超过韵达圆通，有追中通迹象。其实是非常错误的，中通11万家驿站，圆通9万家，韵达7万家，申通目前驿站基本为0，叠加菜鸟和申通关系申通必须支持菜鸟把件放在菜鸟驿站。那么造成申通在菜鸟数据业务量占据很大优势，这也是为啥炒新一族没次吹申通菜鸟驿站业务量多的时候，同一个乡镇或者县城承包区老板不断反驳说他们乡镇或者县城业务量申通大幅落后于圆通中通且比韵达还少的原因。这就是数据不全和片面性，举例子申通为啥不去中通兔喜圆通妈妈驿站韵达快递超市和别人比业务量？
（7）炒新一族团伙连申通财务大洗澡是什么意思都不懂，他扯到申通什么资本开支去了。
2021年王文彬上任后立马对申通财务大洗澡计提了10亿，导致当年净利润亏损9亿。类似的有蒙牛高飞和卢敏放，一上任就计提几十亿，后面业绩就更好看。
拿申通为例经过财务大洗澡后业绩轻装上阵，截止2024前三季度，仅资产和信誉减值两项申通就比韵达少计提1.4亿元以上。如果不是财务大洗澡，申通利润就是10-1.4=8.6亿。
本文作者可以追加内容哦 !
