定档3月31日！核心宽基再增强，华夏中证A500指数增强即将重磅发售

自2月以来，以Deep Seek为代表的科技突破引发的连锁反应持续发酵，技术突围引领的科技股重估，让世人重新审视了“来自东方的神秘力量”。大A更是在近期美股大幅下跌的背景下，走出了独立的行情，总市值创下新高，中国资产在全球范围内吸引力凸显。

科技资产的重估仅仅是一个开始，中国资产的估值回归未完待续。在这样的背景下，华夏中证A500指数增强（A类：023619/ C类：023620）的到来恰逢其时，核心宽基再增强，助力投资者布局中国核“新”资产。

本轮中国资产的重估由科技股打“头阵”，在“AI+”的链条上多点开花。

而近期，随着市场交易主线的扩散，前期强势的“AI+”成长方向最近开始进入震荡调整阶段；与此同时，消费、锂电、银行、医药等板块跃跃欲试，你方唱罢我登场，轮番活跃。市场热点开始呈现分化的态势，资金有意识地向各个板块寻找机会，行业轮动强度从底部开始回升。

这一方面是因为前期AI板块积累了较大的涨幅，出现了阶段性过热，市场本身存在向AI之外寻找轮动、均衡的诉求；另一方面，春节以来的重估行情以科技为核心，消费、周期、金融地产这类顺周期的板块涨幅落后，近期宏观政策的积极变化增强了顺周期低位板块基本面改善的预期，为重估的扩散提供了契机和信心。

此外从日历效应来看，本轮春季行情已经持续了超40个交易日，市场涨幅在15%以上。

从历年春季行情回顾来看，各年份持续的时间在18至62个交易日不等，平均数和中位数接近，在38个交易日左右。

虽说牛市的环境以及岁末年初的大幅回撤使得本轮春季行情持续时间或较均值更长、且仍有一定空间。但面对即将到来的4月，进入业绩披露期后，市场将逐步进入到更“看现实”的阶段，寻找有政策支持和业绩支撑的低位方向。因而此时，我们来到行情趋于扩散、风格有望更加均衡的传统窗口。

我们回溯过去10年各类风格在此阶段的表现发现，市场从前期风格明确→向风格趋于平衡→再到进一步向绩优方向聚焦变化。

3月中旬到4月上旬

市场将从此前小市值、高弹性板块的一枝独秀，逐渐步入一个更加均衡、各类风格胜率基本相当、没有特别明确主线的阶段。

进入4月下半月

随着财报披露，市场也将迎来全年最基本面、最价值的时间之一，市场也将向绩优股、业绩确定性强的方向进一步聚焦和缩圈。

（资料参考：兴业证券，《本轮中国资产重估扩散的本质》）

中信证券同样指出，春季躁动后半段的市场环境，纯资金流驱动的主题行情有望降温，随着年宝鸡市场回归业绩驱动，A股核心资产蓄力上涨，建议聚焦A股和港股核心资产。

03 新一代宽基旗舰 聚焦核“新”资产

梳理完当前我们所处的窗口，再回过过头细品A500——这只buff叠满的指数不愧是新一代“宽基旗舰”。

市值跨度足够广，汇聚百业龙头

但中证A500采用全新视角筛选覆盖了更多新兴行业的龙头。

市值分布跨度极大，范围覆盖45亿元至2.3万亿元，在编制过程中并不是一味求“大”，而是兼顾覆盖细分领域的“小巨人”。

从中证A500指数诞生起，或许就是一种宽基之上的“大小盘风格再均衡”。

行业构成更“新”

在新质生产力逐渐成为时代的最强音的当下，中证A500指数的编制也纳入了更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司，重视对成长股的配置，不错过潜力行业的成长机遇与红利。

与此同时，指数对于价值和成长也做到“一碗水端平”。对于金融行业的权重明显低于可比指数，在军工、通信、电子等泛成长性行业的配置较为均衡，从而达到兼顾成长行业和价值行业的目的。

行业覆盖更均衡

从各指数相对中证全指的行业偏离来看，中证A500在各中证一级行业上的偏离中位数和平均值远低于其他宽基指数，最大偏离仅0.64%。说明其行业配置更加均匀，更贴近全市场的行业分布，能有效避免单一行业过度集中，增强指数的广泛性与代表性。

华夏中证A500指数增强（A类：023619/ C类：023620）借助“量化多因子”的指数增强策略体系进行组合管理，为大势宽基再助力。

所谓指数增强基金指的是在跟踪指数的基础上，通过精选个股等策略获取超额收益，以追求超越指数基准的表现。

“增强”两个字的意义在于它不会完全复制指数走势，而是在实现有效跟踪指数的基础上，通过多策略跑赢指数，获得指数之上的超额收益。简单来说就是把基金经理主动管理能力与指数基金的优势相结合，争取增强收益。

中证A500指数成分股覆盖面广泛，具有良好的分散性，有利于量化策略的实施。如此，以量化赋能，华夏中证A500指数增强（A类：023619/ C类：023620）力争在长期景气向上、投资容量大以及配置需求旺盛的赛道上获取稳定的alpha，并通过复利进一步增厚产品收益，打造具有长期投资价值的产品。

拟任基金经理孙然晔先生拥有美国得克萨斯农工大学统计学博士和浙江大学数学专业学士学历背景，具有10年境内外量化研究经验，其中包含超2年公募基金管理经验，曾就职AQR Capital 核心量化策略研发，开发的策略模型经多个市场验证。在投资策略上，采取绝对相对并重、多因子指数增强策略，注重实际和理论的并行。

在管产品华夏国证2000指数增强A自2023年5月23日成立以来，截至2024年年末跑赢同期业绩基准2.50%。

据来源：基金定期报告，业绩经托管行复核，截至2024.12.31，华夏国证2000指数增强A成立于2023年5月23日，业绩比较基准为国证2000指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，产品成立以来截至2024年12月31日业绩（基准业绩）为-7.36%（-11.97%）；基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

其实早在DeepSeek掀起中国科技资产重估的热情之前，中国资产已经在“中特估”和新“国九条”驱动之下迈入价值回归。当前A股核心资产的净利润增长已连续两个季度好转，超出市场的预期，尤其是一些龙头公司已经展现出显著的复苏态势。对比整体市场，A股新核心资产的投资价值逐步显现。

持续看好中国资产的小伙伴，敬请关注3月31日即将重磅发售的华夏中证A500指数增强（A类：023619/ C类：023620），“指”选强中更强。

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A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费;C类无认购费,但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。

数据来源：Wind。中证A500指数基日为2004.12.31，指数2019-2023年完整年度业绩分别为35.9988%、31.29%、0.61%，-22.56%，-11.42% ，基日以来业绩为8.24%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

特有风险提示：

本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份券停牌或违约等潜在风险。本基金为指数增强基金，在控制组合跟踪误差的基础上力求获得超越标的指数的收益，存在一定的跟踪偏离风险，也可能使基金的跟踪误差控制未达约定目标。本基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。本基金资产投资于港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。本基金场内投资采用证券公司交易和结算模式，即本基金参与证券交易所场内投资部分将通过基金管理人选定的证券经营机构进行场内交易，并由选定的证券经纪商作为结算参与人代理本基金进行结算，该种交易和结算模式可能增加本基金投资运作过程中的交易指令传输和资金使用效率降低的风险、估值效率降低的风险、信息系统风险、信息泄露的风险等。

华夏国证2000指数增强A成立于2023年5月23日，业绩比较基准为国证2000指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，产品成立以来截至2024年9月30日业绩（基准业绩）为-7.36%（-11.97%）；基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。此外，基金经理在管华夏红利量化选股、华夏医药量化选股，任职时间分别为2024年7月2日、2024年8月30日，目前成立时间均不足半年。

风险提示：1.为股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。风险等级为R3（中风险），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金为指数增强型基金，以中证A500指数为标的指数，因此本基金的净值会因中证A500指数波动而产生波动。本基金在控制组合跟踪误差的基础上力求获得超越标的指数的收益，存在一定的跟踪偏离风险。3.本基金基于量化投资策略以及对基本面的深度研究等方法作出优化调整投资组合的决策，最终结果仍然存在一定的不确定性，其投资收益率可能高于指数收益率但也有可能低于指数收益率。4. 投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5. 基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。6. 基金管理人提醒投资者基金投资的 “买者自负” 原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7. 中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8. 本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何代理法律文件。市场有风险，投资须谨慎。