$南山铝业(SH600219)$   

南山铝业

技术创新能力强：2024年获得“高强7系铝合金低本高效生产工艺”专利，优化生产流程，降低成本和能耗。2024年前三季度研发投入达10.54亿元，同比增长15.57%，是国内唯一同时向波音、空客、中国商飞供应航空材料的企业。

产业链布局完善：是全球唯一同地区拥有热电-氧化铝-电解铝-熔铸-铝型材/冷轧、热轧、箔轧/锻造完备铝产业链的高端铝加工企业。在印尼的200万吨氧化铝项目已全面投产，规划100万吨电解铝产能，利用当地资源，弥补国内资源短缺。

产品竞争力突出：是国内首家实现乘用车四门两盖铝板国产化的企业，汽车板产能达20万吨，另有20万吨在建，占据国内主要市场份额。航空板设计产能5万吨，已进入国际主流飞机制造供应链。2023年高端产品毛利占比达30%，动力电池箔、航空板等成为利润增长点。

环保与可持续发展成效显著：通过全产业链ASI认证，推进废铝回收和再生铝项目，一期产能10万吨，减少碳排放。2023年转让33.6万吨电解铝产能指标，聚焦耗、高利润的深加工业务。

国际化水平高：印尼氧化铝项目采用“中国技术+海外资源”模式，推动当地铝工业发展，增强国际话语权。南山铝业国际于2025年3月25日在香港联交所主板上市，为海外布局带来助力。

财务状况良好：2024年归母净利润超45亿元创历史新高，资产负债率仅18.9%，财务稳健。连续多年高分红，累计派现85亿元，2024年拟每10股派发现金红利0.90元（含税），叠加前三季度分红，全年累计派发19.76亿元，重视投资者回报。