或许这一次，中国硬科技真的被看见。
近日，富时罗素宣布对旗下系列A股相关指数进行季度审核变更，该变更将于3月21日收盘后生效。其中，富时中国A50指数因反映A股市场中最具影响力的前50大上市公司股票表现，备受市场瞩目。
此次季度审核变更，寒武纪将作为继海光信息之后，科创板第二只纳入富时A50的指数。富时罗素在发布此次季度审核时直言：“此次调整旨在捕捉中国经济结构转型中的新增长引擎。”
从英伟达GTC大会看AI叙事变革
近期，英伟达GTC（GPU Technology Conference）大会落下帷幕，英伟达CEO黄仁勋在会上展示了其强大的AI军团，包括最新的技术进展和产品更新。然而，这次发布会并未能挽救美国股市的回调，市场对此的反应似乎并不热烈，股价表现平淡，甚至有所下滑。
数据来源：Wind，华鑫证券研究所
首先，市场仍为这次发布会“没有惊喜”。作为全球领先的图形处理器（GPU）制造商，英伟达一直站在技术创新的前沿，尤其是在人工智能领域。但是，这次大会上展示的内容可能未能完全满足投资者对于“下一件大事”的预期，使得部分投资者感到失望。
更为关键的是，当前以英伟达为代表的重视训练侧的AI发展路径正在面临挑战。长久以来，英伟达以其高性能的GPU在AI模型训练方面占据主导地位，但Deepseek的出现似乎成为了市场关注点从训练端转向推理端的一个重要转折点。推理相对于训练来说，更注重效率、成本效益以及实时性，这促使企业寻求更加专业化的解决方案，而不是仅仅依赖于传统的GPU架构。
国产硬科技投资会发生什么变化？
华鑫证券在对比中美AI行情后得出结论，科技范式转变从映射到国产。23-24年科技主题主要是海外映射，以英伟达链和特斯拉链为主。随着科技产业化提速，得益于AI应用和机器人优势，推荐关注国内AI和机器人产业链机会。
数据来源：Wind，华鑫证券研究所。
中信建投研究所所长武超则提出国产算力是今年最确定的投资方向。一是整体需求依然旺盛，推理需求的比例会逐步增加，但这并不意味着训练不重要，这两者需要分开看待。这也印证了黄仁勋近期回应DeepSeek冲击时提到，推理模型在运行时，token的消耗量激增。他比喻道，不仅需要提升token的量十倍，还需过去十倍的算力来加速token的输出，最终所需算力将是原先的百倍。
武超则还提出，相比训练时代，推理时代对国产卡、创业公司以及专用推理卡厂商来说，可能会有更多机会，包括ASIC等。因此国产芯片，乃至更上游的半导体材料、设备或许将充分受益。下游层面，AI应用的发展将需要更新的硬件载体，因此手机、汽车等消费电子行业也蕴含机会。
因此，投资者应当认识到AI不仅仅是一个单独的技术领域，它实际上贯穿了从基础硬件到高级应用的全产业链条。这意味着寻找投资机会时，应考虑布局整个链条，而不是仅仅关注某一个细分市场或技术节点。通过这种方式，不仅可以分散风险，还能更好地捕捉到由AI驱动的长期增长趋势所带来的收益。
科创综指的出现则满足了投资者对全面性的要求，指数持股相对分散，一网打尽机器人、低开经济、汽车智能化、AI等热门概念。前十大权重股覆盖科创板龙头中芯国际、AI芯片领军者寒武纪、国产半导体设备龙头中微公司、以及办公软件龙头金山办公、手机出海企业传音控股等，这些企业共同构成了新时代中国科技的翘楚，展现了国家在推动科技创新、实现科技自立自强方面的坚定决心与卓越成就。
同时，现在或许是AI投资的极佳时机。AI技术正处于快速发展期，虽然已有不少应用案例，但整体来看，该领域仍处于初期发展阶段。这意味着市场上还有大量的未开发潜力等待挖掘，对于那些能够把握住机遇的企业来说，存在着巨大的增长空间。
科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金（A/C：023719；023720）紧密跟踪科创综指，把选标的+择时简化为择时一个决断。站在AI投资的元年，或许一个把未来收编进一个指数的工具，能让人在众多的可能性当中收获难得的确定性。
$华夏上证科创板综合ETF联接A(OTCFUND|023719)$
$华夏上证科创板综合ETF联接C(OTCFUND|023720)$
科创板特别风险提示:本基金的基金资产可投资于科创板,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于如下特殊风险:流动性风险、退市风险、股价波动风险。
风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，科创综指ETF华夏属于中高风险（R4）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本内容提及的个股不构成个股推荐。基金有风险，投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
