文｜姚紫薇 孙诗雨
本周（20250317-20250321）权益市场整体下跌，沪深300下跌2.29%，恒生科技下跌4.1%。行业方面，本周建材、家电、石油石化表现领先，涨幅超过1%；TMT、食品饮料等落后。本周医药板块基金平均业绩领先，近一周平均-0.82%；周期板块绩优基金领跑。本周基金仓位总体上升，回升至近1年较高水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓电力设备等。本周基金发行热度处于近2年较高水平，类型以指数型为主。
【摘要】
热点解读
科技行情之后哪些行业接力？复盘历史上科技板块表现较好的季度，观察在科技行业领涨后，下一阶段接力的行业特征。整体上看，行业表现切换的逻辑与经济周期、政策周期、估值等因素均相关。当前市场主要投资逻辑仍以“科技+复苏”为主，虽然短期科技板块波动较大，但中长期来看AI产业趋势的确定性较强，仍有一定发展空间；同时，市场普遍关注经济复苏的情况，考虑顺周期相关品种投资机会。而在科技短期波动、复苏预期不明朗时，资金可能重新关注红利类低估值板块，具有避险属性和估值优势。
市场跟踪
本周（20250317-20250321）权益市场整体下跌，沪深300下跌2.29%，恒生科技下跌4.1%。行业方面，本周建材、家电、石油石化表现领先，涨幅超过1%；TMT、食品饮料等落后。本周医药板块基金平均业绩领先，近一周平均-0.82%；周期板块绩优基金领跑。本周基金仓位总体上升，回升至近1年较高水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓电力设备等。
市场动态
行业动态：多家公募官宣承担指数基金指数使用费；“新宽基”入池成为业绩基准；债券基金调整申购限额；中小基金公司迎密集增资潮；私募基金规模缓慢回升。
产品热点：首批12只中证全指自由现金流ETF上报；公募REITs再现发行火爆；跨境ETF溢价率再次高企；今年以来超九成FOF正收益。
海外市场跟踪：亚洲首批9只个股杠杆及反向产品；外资借道ETF加速布局中国资产。
机构动态
本周易方达基金、信达澳亚基金等发生管理层变更。
新发市场
本周基金发行热度处于近2年较高水平，类型以指数型为主。
【风险提示】
本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。
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