近期科技板块持续的调整让投资人心里发慌，AI科技行情是否已经过去？是什么原因导致下跌的呢？
从消息面看，阿里巴巴集团主席蔡崇信在香港举行的汇丰全球投资峰会上表示，开始看到人工智能数据中心建设出现泡沫苗头，美国的许多数据中心投资公告都是“重复”或相互重叠的。这则消息或许是引发科技板块尤其是算力板块下跌的导火索。
中信建投认为，AI产业超预期的资本开支加强市场对科技板块的信心，市场短期未必能有持续强催化，但中期产业景气演进是大势所趋，即使后续科技板块出现短暂的技术性回调，资金的浓厚参与意愿仍可能为行情提供支撑。
最近，各大车企推出智能驾驶技术，“端到端”是车企大佬们经常挂在嘴边的话题。那什么是端到端呢？
01.智能汽车从辅助驾驶过度到智能驾驶的关键卡点
目前智能驾驶技术从L0-L4分类，而L0、L1、L2阶段，智能驾驶系统采取的是模块方式，简单来说，模块式智驾就是一个流水线，主要有感知、预测、规划、控制四个流程。各个系统各司其职，但在传输给执行层时，往往会有不全面或出现纰漏的地方，所以这个阶段的智能驾驶智能是辅助驾驶员进行。
端到端系统：
而端到端技术是辅助驾驶过度到智能驾驶的关键，从工作流程可以看到，端到端中的核心技术就是神经网络，而与神经网络最息息相关的技术就是AI了。
这两年，AI在语音、文字、图片、以及视频领域表现出了强大的性能，大家应该也体会到了。当神经网络应用到汽车上之后，就意味着人们可以不断地训练智驾系统，从而使它学习适应更复杂的驾驶环境。
02.国产AI正加速落地，渗透率持续提升
国产AI大模型的成就显著提升了市场对中国科技企业技术创新能力的信心，不仅证明了中国在 AI 领域的竞争力，也为其他科技企业提供了新的发展思路，激励更多企业加大研发投入，参与 AI 浪潮。
全球人工智能市场规模及中国 AI 产值占比
数据来源：沙利文
中国 AI 大模型从追赶到并驾齐驱，甚至部分超越的过程给国内相关产业链带来了价值重估。从长期来看，中国 AI 产业在全球中的地位和产值份额预计将持续提升。投资中国 AI 相关科技股是投资本次 AI 革命浪潮的重要选择之一。
根据沙利文的研究测算，预计全球人工智能（AI）市场将持续大幅增长，到 2027 年市场规模将超过 11 万亿美元。预计未来到 2027 年，中国在全球 AI 市场价值中的贡献将稳步增长并有望达到 39-45%。
03.持续实施货币宽松政策，科技创新赛道或是长期主线
过去两年中美周期错配，随着海外流动性改善和政策支持，人民币资产表现承压的趋势有望迎来反转，外资流出压力有望得到缓解，同时，国内货币政策约束降低，有助于提升稳增长效果，中国资产在全球市场中具有相对吸引力。一方面海外宽松政策在一定程度上减轻人民币贬值压力，并且能够降低国内政策约束，使得国内货币政策变得更加灵活，有助于提升经济稳增长效果。另一方面，美联储步入降息周期也有利于外资回流A股，进而推动A股景气成长和核心资产反弹，预计25年至少还有2次降息，中国相关资产的系统性估值修复有望持续。
近期央行持续强调，适时实施降准降息，保持宽松的货币政策，中信建投证券认为，AI产业超预期的资本开支加强市场对科技板块的信心，市场短期未必能有持续强催化，但中期产业景气演进是大势所趋，即使后续科技板块出现短暂的技术性回调，资金的浓厚参与意愿仍可能为行情提供支撑。
AI大模型的运用让各个产业都具备了自主思考的能力，智能化时代，AI人工智能+会让整个产业链效率快速提升，国泰君安表示，“人工智能+”可以类比“互联网+”，有望拉动各行各业展开新一轮资本开支，重视兼具资本开支意愿与能力的科技民营企业。类比 “互联网+”，人工智能兼具顶层政策支持与产业外溢效应。人工智能产业具备突出的技术外溢效应，能够推动各领域产业优化升级与生产力整体跃升，十分契合“新质生产力”全要素生产率提升的目标。
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