中国这轮反弹可能刚刚开始，会像美国一样，出现类似“MAGA7”的公司，现在还在底部 ！

 上周，景林资产管理的合伙人兼CEO高云程在诺亚正行主办的《湘湖论坛：环球人民币投资峰会》

上，发表了题为“在新环境下寻找中国的MCGF10”的主旨演讲。 

投资作业本课代表整理了要点如下：
　　

1、中国很可能像美国过去数年一样，涌现出一批类似“MEGA 7”的公司，但数量不会太多。
　　

2、2月17日上午的民营企业座谈会，意味着中国迎来了新一轮对民营企业的向上政策周期，

我相信这一轮政策周期不会太短。
　　

3、DeepSeek的出现让全世界明白，在这一轮工业革命的竞争中，依然只有两个国家拥有入

场券，那就是美国和中国。这是非常重要的，也是中国资产重估的拐点。
　　

4、在上一轮移动互联网浪潮中崛起的大型平台型公司，很有可能成为下一轮工业革命中人工

智能研发和应用的基座型公司。
　　

5、中国刚刚开始修复，而美国可能正处于见顶回落的早期阶段。
　　

6、这一轮变化，正如前面所说，美股刚开始下跌，中国市场刚开始反弹，可能也才刚刚开始。
　

7、中国企业依然是相当优秀的。实际上，在人工智能应用以及人工智能应用于中国的科技制造

领域，将对中国42%市值的上市公司产生非常明显的正面影响。这个数字是超过全球任何一市场。

 8、很多公司的股价可能涨了50%甚至70%之后，我们再来看它们的估值，可能还处于历史低位。

 9、中国人太聪明了，有时候老是把慢牛变成快牛，所以现在还在底部区域。大家在做决策的时候，

有的时候也不能特别犹豫。
　　

10、中国经济可能重新找到了增长点，所以我们的长期利率不会像日本那样跌到0。可能中国的长

期利率在这里在1.5到2之间找到了一个锚，这是很重要的。
　　

11、中国公司杀估值的时代过去了，现在已经修复了百分之二三十甚至三四十。但是这只是第一轮

的估值修复，后面可能还会看到业绩的成长。
　　

高云程认为，2.0换届之后，世界格局发生了很大的变化，世界秩序进入了多极化。

这给中国带来了一次新的发展机遇期，中国一批企业正在逐步成为真正的全球化的企业，甚至在

有些领域是能够制定全球标准的。

高云程还表示，我们现在跟美国已经在全球化公司市值上还有七倍的差异，估值上还有百分之

四五十的差异，这是不合理的。

他认为，这一次，中国资本市场和重要的上市公司也可以平视世界，我们会抹平估值的差异。