本轮猪周期持续到现在，时间已经很长了，但是因为行业巨头扩产太快，导致供需关系强行拉长了周期。
其实养猪是刚需型生意，自古以来就是农牧业重要的收入来源之一，所以参与的个体和企业非常多，也就形成了猪周期。
万物之所以有周期，都是因为供需关系形成的，正常情况下市场这只无形的手，会自然调节这个周期。
按照商品猪的成长规律，正常情况下三四年就会是一个周期。
但是现在行业集中度越来越高，行业巨头规模越大，他们的成本就越低，穿越周期的能力就越强，大量个体养殖户会就会自然被淘汰。
可是当这些巨头的规模大到一定程度的时候，也就干扰了周期的正常规律。
比如牧原股份，他如果真要使劲养，可以突破1亿头，但是我们一年的生猪出栏量，也就是7亿头猪左右。
现在大家看到的牧原8100万头产能，是保守数据。
然后再加上其他巨头的产能，导致猪周期的平抑效应越来越强。
正常情况下，只要公司还能撑得住，就不会主动减产，这在任何行业都是这样的。
但是没有哪家公司能持续承担巨额亏损，比如新希望就因为撑不住，所以大幅度减产，要知道新希望当时的目标可是要赶超牧原股份的。
现在的猪行业，经过前两年的震荡，现在就暂时保持一个小幅波动的平衡，也就是在15元/公斤上下波动。
头部那十几家养猪企业，也都在有意识的控制产能，我觉得这是不长久的。
不过去年下半年的猪肉价格相对来说已经很好了，尤其是从5月中旬到8月中旬这三个月，大幅度上涨了5元/公斤。
所以去年养猪企业总算是扭亏为盈了。
上图是牧原股份去年的业绩表现，营收1379.5亿，同比增长24.43%，归母净利润178.8亿，同比大增519.42%。
其实这种扭亏为盈严格上来说都不能用同比来表达。
总之，牧原赚钱了，而且赚的还不少，而且几乎都是下半年赚的，去年第一季度亏了24亿，第三季度赚了32亿，差不多就抵消了。
也就是赚钱的时候平均每个月差不多要赚30个亿，都已经超过了2020年的巅峰时期。
生意好自然就使劲让猪出栏。
去年牧原的生猪销量达到7160万头，远超2023年，其中商品猪6547.7万头，仔猪565.9万头，种猪46.5万头。
从价格上来看，去年5月份之后，商品猪价格就没低于过15元/公斤，而且6、7、8、9、10、11月的价格都很不错。
然后还有很重要的一点，牧原的成本也成功降下来了，之前的目标是2024年降到13元/Kg之下，按照公司的说法是做到了。
不过这里面有个很重要的原因是饲料成本去年下降比较大，因为去年的玉米、小麦、豆粕价格下降了不少。
如上图所示，尤其是豆粕价格，自从2023年达到高位后，整体上就一直是下滑的，到2024年依然还是这个趋势。
如果按照牧原今年的计划，成本要继续降到12元/Kg，不要觉得牧原是异想天开。
上面这张图老朋友应该很熟悉了啊，因为我放过很多次了。
按照牧原股份的说法，当时每头猪还有600元的成本下降空间，现在大概算一算，已经完成目标的一半了。
虽然越到后面压缩成本越困难，但可能性还是有的。
饲料方面取决于原材料的价格，这个牧原没法完全控制，只能说在饲料配方中尽量少用豆粕，都用合成生物来增加营养。
但是其他方面是可以努力的。比如育种技术一直都是牧原引以为傲的高科技，这个我之前很详细的讲过牧原是如何育种的，而且还不止一次。
再比如健康管理，这一块是牧原今年要攻克的重点，要知道集中养殖如果发生某种传染病，损失是非常大的。
所有规模型养殖场，每年都会大大小小出现这样的状况，每年都会有一大批猪需要无害化处理，好在无害化处理一般都有补贴。
那么健康管理更先进一点，每年少处理一点生猪，自然就节约成本了。
然后还有管理效率，这个各行各业都在发生，反正是在往智能化上面靠。
从今年的表现来看，这个降本计划是在稳步推进的，今年1月份牧原的成本是13.1元/Kg，2月份的成本是12.9元/Kg，后面每个月再讲0.1元/Kg，就完成目标了。
这其实是很恐怖，知道为什么吗？
如果牧原今年真能做到，我们来大概估算一下，也就意味着未来每头猪还能比现在多出240元的利润。
假设今年的猪价和去年一样，再假设牧原今年的出栏量也跟去年一样，那么每头猪能赚490元，总共6548万头猪，这里就是320亿的利润。
如果再加上仔猪和种猪，至少也有350亿以上的利润，那就是真的月入30亿。
如果再脑洞大开一点，如果哪天真的做到了当年每头猪降本600元的目标，利润又会是多少？
那牧原就不是2000亿市值了，所以我说有点恐怖。
如果只看今年1月和2月，还真有点这个势头。
今年1~2月，商品猪销量1146万头，去年同期销量1054万头，今年价格14.76元/公斤，去年同期价格13.84元/公斤。
这是量价齐升啊，按照这个趋势，那不是今年要奔着400亿的利润去了？
当然这是开玩笑的，不会有这么夸张。
首先就算今年牧原的成本能降到12元/Kg，那也不是全年的平均成本，去年的平均成本是14元/Kg，今年最多也就13元/Kg。
然后猪价这个东西，就跟股价一样，没人能预测明天是涨还是跌，前两个月的价格超过去年同期，也不代表以后会一直超越。
销量倒是没问题，经过去年的回血，牧原肯定不会减产。
不过扩产应该也不至于，按照公司计划，今年的负债要降到100亿以内。
另外现在不少人在讨论牧原股份准备去香港上市，我也求证了，到目前为止，还没有准确的官方信息。
我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。
所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。
一起探索企业基本面的研究，收获必然巨大。
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