财务状况
- 营收增长显著：2024年营收6091亿元，同比增长27.88%。从季度数据来看，2024年前三季度营收持续增长，如2024年三季报营收4363.73亿元，同比增长32.71%。
- 利润稳健增长：2024年净利润232亿元，同比增长10.34%。但2024年前三季度存在营收增速远超利润增速的情况，且毛利率同比下降1个百分点，反映出利润空间面临一定压力。
- 现金流状况良好：经营性现金流连续三年超400亿元，2024年三季度账上现金588亿元，可覆盖短期负债，现金流较为充沛。
- 资产负债结构合理：2024年三季度总负债1645亿，资产3084亿，负债率53%，处于合理水平。应收账款1170亿，占2023年营收规模的25%，因客户多为巨头，收款风险相对可控。
发展前景
- 机遇：全球AI产业爆发，算力需求增长，作为全球AI服务器市占率第一的代工龙头，2024年在ODM市场占据43%的份额，与英伟达等巨头深度合作，将优先受益。国家政策推动算力基础设施建设，各地智算中心项目涌现，为公司发展提供有利政策环境。公司积极拓展高附加值业务，如切入新能源汽车电子领域，开展自动驾驶域控制器、智能座舱模组等业务，有望成为新的增长点。
- 挑战：行业竞争激烈，广达、纬创等台系代工厂加速扩产AI服务器，可能引发价格竞争，影响利润空间。对英伟达等少数大客户依赖度高，若客户订单减少或供应链策略调整，会对公司业绩产生较大影响。技术迭代迅速，若在下一代服务器技术如量子计算、光子芯片等研发中落后，可能影响长期竞争力。
总体而言，工业富联财务状况良好，在AI服务器领域具有显著优势，受益于行业发展和政策支持，短期业绩确定性较强。但长期来看，需应对竞争、客户集中和技术迭代等风险，通过技术升级和业务多元化，实现从制造巨头到科技解决方案商的转型
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