中国《铜产业高质量发展实施方案》提出到 2027 年再生铜回收利用率提升至 40%，可能缓解原料依赖。美联储加息周期可能抑制工业需求，国际货币基金组织（IMF）预测 2025 年全球经济增速降至 3.1%，若衰退成真，铜价可能大幅回调。美元指数与铜价负相关性达 - 0.7，若美元走强，以美元计价的铜价将承压。当前美元指数处于 102 高位，存在反弹风险。在电力电缆领域，铝的导电率为铜的 61%，但成本仅为铜的 1/3。中国电网建设中铝芯电缆占比已从 2020 年的 15% 升至 2025 年的 25%，可能长期压制铜需求