【TMT点评】泛科技板块承压，超跌？酝酿技术性反弹？

【上证综指】

3月20日，A股市场整体呈现弱势震荡格局，上证指数收平，深证成指和创业板指分别下跌0.43%和0.33%，科创50指数跌幅达1.36%。市场成交额为12583亿元，较前期有所缩量，反映活跃资金入场意愿仍然低迷。科技板块当日表现疲软，受到多重利空因素压制，电子、计算机和通信板块分别下跌1.82%、2.15%和2.24%，成为跌幅前三的申万一级行业。市场热点集中在涨价催化的化工和金属等板块，而泛科技板块则遭遇明显抛压，短期超跌迹象显现，或酝酿技术性反弹，但后续走势或仍以震荡为主。（数据来源：wind，20250326）

【半导体赛道】

半导体板块当日整体下跌1.76%，算力子板块调整尤为剧烈。高盛下调训练机柜需求预测至2026年的5.7万台，引发市场对于全球算力需求乐观预期有所修正，但叠加国内某互联网大厂主席在汇丰全球投资峰会上警告美国AI数据中心建设泡沫化，投资重复问题突出，市场对算力需求的乐观情绪显著降温，引发板块大幅回调。不过，高盛对推理需求的正面看法以及ASIC在边缘计算中的潜力，以及国产替代逻辑仍然提供支撑，算力芯片尤其是ASIC方向等超跌个股值得关注。半导体板块前期涨幅较大，叠加市场量能不足，导致资金兑现意愿增强，短期或因超跌迎来技术性反弹，但持续性仍有待观察。

半导体ETF基金关联个股：

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。）

行业板块相关基金： $半导体ETF(SZ159813)$

跟踪指数：国证半导体芯片指数

【云计算与大数据赛道】

云计算与大数据板块当日走势震荡下行，算力相关概念受高盛报告和蔡崇信发言的双重冲击继续调整，IDC方向跌幅较大，而AI应用方向表现相对抗跌。蔡崇信指出美国AI数据中心投资重复和泡沫迹象，动摇了市场对云计算基础设施扩张的信心，导致板块整体承压。不过，AI应用领域的韧性表明，短期调整或为情绪面主导，长期增长逻辑尚未被颠覆。

大数据ETF基金关联个股：

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。）

行业板块相关基金： $大数据ETF(SZ159739)$

跟踪指数：中证云计算与大数据主题指数

$北方华创(SZ002371)$ #可控核聚变发展提速！概念股有哪些？##深海科技会是下一个低空经济吗？##美铜期货破纪录！铜概念股能否大涨？##两则消息带崩算力股？AI概念何去何从？#

风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。