军工板块最近上演了一出"海底捞"大戏！中金最新研报显示，国防军工指数近三月涨幅达18.7%，完胜沪深300的6.2%（图表1：军工行业指数表现 http://al-reportpic.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/AC1D9FB4-01A1-11F0-8A79-B0544D4E66DE_crop158.png）。这波行情可不是简单的"水花四溅"，而是深海科技这个万亿级赛道的价值重构。
三大投资暗流正在涌动：
政策红包雨：2025政府工作报告首次单列"深海科技"，相当于给军工企业发了张"海底捞"终身会员卡。专项债和蓝色金融政策加持下，相关企业就像装上了核动力推进器。
技术破壁战：某龙头企业的氢燃料电池空压机技术突破，堪比在万米海底种出"科技树"。这种"卡脖子绝杀"让军工股的估值天花板瞬间抬升30%。
订单核爆期：2025作为"十四五"收官年，军工订单进入"报复性消费"模式。华福证券数据显示，军工电子、航空装备等细分领域Q1订单环比暴涨45%（图表4：本周军工行业各细分领域表现 http://al-reportpic.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/532EF3B6-0854-11F0-B1D6-B0544D4E66DE_crop19.png）。
估值密码藏在水下：当前军工板块PE仅为历史峰值的60%（图表10：军工行业近五年估值水平 http://al-reportpic.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/3CCCD922-0245-11F0-8ECF-B0544D4E66DE_crop33.png）。这就好比发现沉船宝藏却只付了打捞费，深海装备、智能水雷等新质战斗力装备的估值重构才刚刚开始。
投资锦囊：
卫星导航产业链犹如"海底光缆"，年复合增长率预计达25%
军工新材料赛道正在上演"钛合金取代不锈钢"的材质革命
ETF布局更胜个股掘金，国防ETF（512670）近一月资金净流入超8亿
当市场还在纠结"消费复苏"时，聪明的资金已经潜入水下3000米。军工股的这波行情不是昙花一现的浪花，而是酝酿多年的海底火山喷发。记住，在资本市场的深海里，最先浮出水面的不是泡沫，而是真金白银。
$中航沈飞(SH600760)$ $航发动力(SH600893)$ $国防ETF(SH512670)$
（风险提示：文中涉及基金产品仅供参考，市场有风险，投资需谨慎）
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