【国君电新+环保徐强团队】
1⃣光伏和户储的希望在欧洲
欧洲作为全球第二大光伏、第一大户储市场，电价机制完善，能源转型坚定。未来能源自主可控政策推动投资回报率提升，带动需求超预期。借鉴2022年欧洲户储市场大爆发的高光时刻，建议重点关注欧洲户用光储占比较高的公司。
#艾罗能源、固德威、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技、横店东磁
2⃣能源独立电网配套不可或缺
24年欧洲新能源发电占比历史新高，达到60%，消纳难度全球最高，倒逼欧洲电网投资持续增长，预计到 2030 年欧洲将累计投资近6000亿欧元用于欧洲电网的升级改造。欧洲追加电网投资的趋势不会改变。建议关注已切入欧洲电力设备市场的公司。
#思源电气、金盘科技、明阳电气、三星医疗、海兴电力
3⃣再生油需求依然高企
1）生物柴油方面，目前欧洲添加比例在10%左右，REDIII提出2030年运输燃料中可再生燃料比例由14%提升至26%，预计2030年欧洲生物柴油需求将翻倍。
2）SAF方面，2025年在欧盟起降航班的SAF比重需达2%，2030、2035、2050年添加比例分别达6%、20%、70%。
3）2025年2月11日欧盟委员会发布终裁公告，对原产于中国的生物柴油征收10.0%至35.6%的反倾销税，反倾销调查靴子落地。
#卓越新能（SAF产线预计下半年投产）、嘉澳环保、海新能科、鹏瑶环保
注：仅供参考！投资有风险、须谨慎！
先“赞”后“评”再“收藏”，更多调研纪要请关注：股市调研。 $艾罗能源(SH688717)$ $金盘科技(SH688676)$ $卓越新能(SH688196)$
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